随着中国再生纸和纸板生产能力的不断上马，废纸需求量还会进一步增加，为此，他们作出了以下的分析。去年第四季度中国用户面临废纸库存的严重短缺，开始同时向美国和欧洲各国的废纸供应公司大量订购进货，由此，今年整个第一季度废纸的出口价格不断上涨，当时亚洲地区各国的废纸用户只得以高价进货，以维持其生产之需。到第二季度中国用户因废纸价格不断上涨而需求却开始转疲，于是决定消耗其库存，不再进货，这一行动使国外各废纸供应公司措手不及，其废纸库存量上升，处在很被动地位。这种周期性的动荡何时再出现，就要看今后两三个月中国废纸的进口量是否会出现报复性的回升，如果是的话，则废纸的价格多半还会出现猛升。

总结一下当前的形势，全球市场对纸和纸板的需求自从2001年减退以来，至今尚未达到持续强势的时期，因而各用户不敢多储废纸原料，目前他们手中的废纸存货远低于生产稳步上升时的水平。美国经济形势在一年之前已有所好转，但对各造纸公司来说距离其良好运行状态还是有很大的一段距离，尤其是北美地区的箱纸板公司，尽管美元降低了汇率，但近期非耐用消费品市场却重新趋于疲软。另外，广告消费市场不振，新闻纸耗用量减少，新闻纸市场的走势也出现不振的迹象。虽然不能就北美地区对纸和纸板的需求数字来说明整个市场情况，但在全球其他地区包括中国，纸和纸板的销售形势也相当严峻。

由于中国的造纸行业原料严重依赖进口，而且在现货交易中其方式较为特殊，因此在国际市场是个亮点，中国的贸易公司用调节手中废纸库存量的办法，应对废纸价格的变化。了解了这一点，那么今后两三个月关系到废纸市场如何发展的最重要的问题是中国国内废纸库存量多还是少，也就是在此前两三个月他们进口了多少废纸，耗用了多少，以及库存货还有多少。但是谁也无法确定目前中国国内的废纸库存，如果仅以中国国内近期放开手脚，大量投资扩大用再生浆生产纸和纸板的生产能力来估计其废纸存货多少，这或许是个错误。

在今后两三个月对废纸市场来说极其重要的是，在中国下轮新增生产能力开车投产之时，到底还需要增加多少废纸浆料。按原先的估计，到2004年第三季度，中国约有十台用再生浆生产箱纸板的造纸机开车投产，新增生产能力290万吨，2003年第三季度其新增生产能力为190万吨，这些数据可能对废纸的出口与价格会产生相应的影响。

需要提醒的是，对美西海岸今后两三个月的废纸出口价格应给予密切关注，因为作为一个地区，美西海岸的废纸出口量尤其是销往中国的废纸数量，在出口市场已超过正常的比例，因此其出口量和价格是有一定代表性的。去年冬季废纸出口价、量猛升，致使今年春季美国国内废纸市场发生临时性的废纸货源过紧。如果了解了今后几个月中国国内用再生浆生产箱纸板的新生产能力投产将对废纸需求压力增加的具体情况，就不会再按照原来的市场周期预测下一步的行情发展。

这样尽管北美市场对废纸的需求疲软，但只要近期中国国内大量进口就会有助于抬高废纸的价格。不少人认为，若废纸货源不膨胀，那么2004年废纸价格总体趋势会走高，即使暂时出现价格下滑亦不会跌得太多。

现在已了解到中国废纸进口数量很可能会上升很多，其增量之巨令人难忘。但这样大的增速恐怕为时不会太长，因为废纸价快速上升，纸和纸板价格也必须上涨，然而到2004年由于生产能力有某种程度的过剩，纸和纸板的价格可能难以与废纸价格上涨保持同步，届时废纸的需求量和价格会因之受到制约。

今年年内由于生产能力进一步增长，会使更多的中国用户进市场购买废纸，废纸需求将保持同步增加。预计2004年中国每季度的进口废纸数量将保持在250-200万吨，年进口总量将达到1000到1200万吨。届时各造纸公司对废纸价格过高的埋怨也会在2004年达到高潮，当然反应最为强烈的是中国用户，但是他们为了维持生产，巩固和扩大其产品的市场份额，而不得不继续进货。