纸业建设项目具有资源密集、技术密集、资本密集、对环保有严格要求、投资回收期较长等特点，在通过建设项目前期报批立项程序过程中需谨慎从事。按国家规定的工程建设项目前期报批立项程序，要求筹建单位编制项目建议书、可行性研究报告、初步设计、施工图等工作。目前国家主管部门基本上只在项目建议书、可行性研究报告报批阶段把关，初步设计、施工图等实施环节工作基本上移交给地方部门和银行部门以及建设单位负责，其中银行部门在作出项目评估报告，承诺贷款限额后也无法进行实质性的监控，项目建设最终的好坏实际上取决于建设单位的组织实施是否得力，所以建设单位是项目建设的第一负责人。国家主管部门、地方部门、银行部门以及投资者必须在仅有的控制权两阶段(项目建议书、可行性研究报告报批)如何进行卓有成效的把关已成为重要的课题，保障项目建设达到原料来源有保证、产品有市场、技术先进可靠、污染达标排放、经济效益可行等目标。
1 原料来源有保证
浆纸业是资源密集型工业，规模经营非常重要，涉及原料消耗非常大，这也是为什么许多纸厂拟建在原料丰富地区的原因。原料来源是否有保证，必须遵守资源利用的以下几个原则。
1.1 必须遵守资源最佳配置原则
因为每一种原料都有许多不同的用途，所体现的价值有很大差异，资源总是流向能生产附加值高的领域。实践表明：木材用在浆纸生产其附加值最高，所以其资源主要流向浆纸业；禾草是农业的废弃物，一小部分用于烧火和生产饲料等，其利用价值很小，在被发现用于生产浆纸，能产生较高价值的产品时，禾草不可逆转地成为我国浆纸业的主要纤维原料；甘蔗渣是制糖业的废弃物，其综合利用为提炼后含糖份产品和生产浆纸；麻类如红麻、亚麻是经济作物，有较高的利用价值，用于生产麻类纺织产品价值最高，所以如被选定作为生产浆纸产品时，一定要慎重考虑，已有几个纸厂遭受此原料断流之苦，如河南武陟纸厂、济宁四方纸厂等；竹子的纤维仅次于木材，但非轮伐物，一度几乎要成为浆纸业的重要原料，但农民发现用于生产工艺品和竹类用品，更便捷有更高的收入，所以如把竹子选定作为生产浆纸产品时，也必须慎重考虑，已有几个纸厂受此原料断流之苦，如江西宜春纸厂、福建邵武纸厂等；芦苇主要生产在江边和湖区，有固土净水功能，是湿地产物，生产地比较集中，所以有条件利用这类原料的地区有限，目前只在湖南洞庭湖区、新疆博斯腾湖区等少数地区；废纸原是废弃物，但经分检、收集、整理后可进行再生浆纸，附加值高，是废纸的最佳去处，所以不可置疑成为浆纸生产的主要纤维原料。
1.2 必须遵守资源成本孰低原则
一旦拟用原料品种被选定，将涉及工艺流程和主要设备甚至最终产品的选定，对整个项目的投资和经济效益产生重大影响。所以在一个地区有几种原料供选择时，必须分析各自的资源成本。其资源成本应是最终到厂成本，而不是原产地成本，它应包括原产地收集成本、打包 、装卸、运输、中间环节税费、途中损耗以及堆存等费用。必须进行充分的调查研究和分析，并评估此资源利用的风险性，对在经营期间该资源成本与潜在可用资源在成本上的高低进行比较估计，因为企业的竞争力在很大程度上取决于对生产成本的控制能力，即低成本扩张程度。
1.3 必须遵守资源是否可持续性发展原则
保持可持续性发展的资源是项目建设的前提条件。哪些资源在哪些情况下不能算是可持续性发展的资源?一是与生态系统相矛盾的资源，如原始森林，不加规划或用于生态保护的被采伐的木材，必须用于固土净水的芦苇等；二是与农民主要收入来源相矛盾的资源，如某地区能产生比用于浆纸业更高价值的麻类原料、竹类原料等；三是与耕地保护有明显冲突的，因为耕地是受国家保护，是农民维持生计的基本条件，有特定的用途，不得随意改变，主要有甘蔗地、菜地、稻麦田、麻田等。所以说体现为可持续性发展的资源，应是国家鼓励利用的资源，应是有计划采伐的人工丰产林、废弃物(稻麦草、废纸、棉秆、甘蔗渣等)以及从国际市场能提供足够来源的纤维资源等。
2、产品有市场
1999年我国纸和纸板生产量为3000万吨，实际消耗为3500万吨，约有500万吨进口。据中国造纸协会和中国国际工程咨询公司的预测，我国纸业每年将以7%～8%速度发展，比国际水平2.5%～3.5%的速度要高出许多，所以大多数的人士都对我国纸业发展前景持乐观态度，产品有市场从整个纸业发展看是可以被证明的。但从市场消费层次、集中度、占有率、市场空隙等细化状态分析，仍有许多工作要做，因为经济全球化、技术创新使产品市场存在许多变数，竞争不仅表现在可看得见的市场上，还会表现在无形的市场中。竞争格局会瞬间发生变化，有时会因为地方保护、区域经济等暂时性政策而在更大范围内隔断商品销售链；日益频繁的兼并重组使全球性贸易自由化，并发挥更加重要的作用。
目前在可研报告中必须单编市场分析篇，有很大的篇幅和罗列许多数据以表明该产品市场销路有保证，有些还附带有产品销/出口协议书，可以说已做了很多调研。但要产品做到正确定位仍有许多方面需加强。一是该产品在国际纸产品市场细分中拥有哪些优势?有多大的发展空间和潜能?二是该产品在低成本扩张中具有哪些优势?在本行业和其他领域有哪些潜在替代品?三要分析该产品的生命周期、转换性、创新技术等状态，因为一个产品要是处于成长阶段并能被该公司熟练掌握和不断创新，那么该产品生产经营上就会占据优势。四是该产品是否易被垄断?是属于市场垄断还是技术垄断?如目前纸产品中的钞票纸。五是产品价格估计应保持与国际市场的连续性和可比性，要采取保守稳健的原则，产品价格定位要有持续性和竞争力。
3、技术先进可靠
在确定原料来源和产品定位前提下，才能考虑工艺流程和主要设备的选择问题，这一顺序不可颠倒。
目前大多数企业都重视规模经营，提出的项目建设规模越来越大，不论是总规模还是单机生产规模都朝国际化水平挺进，这就必须要求主要设备要先进、要有高速度，引进国外先进设备不可避免，投资额越来越大，企业和国家不堪负重。虽然国家出台政策努力减负减压，推进设备国产化进程，但成效不大，因为有更多的理由说明设备技术越先进，产品越优质，市场和效益才有保证等等必然联系。所以在设备先进性与产品市场、经济效益等方面出现抵触时，一般做法是在力求产品有市场和不大幅度降低设备先进的前提下，尽量控制设备引进，多采用国产设备，降低投资额。但对这一标准的把握有很大的弹性，在许多会议上总是不断的争论这一问题。争论的焦点：一是该项目是否要引进设备以及多大的引进范围，并从哪些国家引进?二是在保证该产品的质量和市场具有竞争性时，国产化设备范围有哪些?三是在引进设备与国产化设备都能满足时，设备所需的先进档次，是否能优先在国内采购/分交?因为许多国外的厂商在国内有设备生产厂，但设备价往往不便宜，等等。
在解决以上几个方面争论时，我们要把握以下基本原则。一是生产该产品及相关扩展/系列化产品，其主要设备所需要的先进档次；二是进行齐全的相关设备价格比较，合理的价格应包括较完善的售后服务；三是项目建设规模并非越大越好，选用设备也并非越先进越好，而是该企业能否熟练运行并维护好这些系统和设备，并能产生预期的效益，才是最关键的问题。
4、环境保护有保证
在项目可行性研究 阶段，环境保护是非常重要的一章节，在批准项目立项前，必须先通过环保局的批准。目前浆纸业的污染源有：中段水和其它废水，热电厂废气、碱回收的白泥、废纸杂质等。其中废水处理要建设足够大的污水处理场对所有废水进行处理，采用总量和排放标准两项指标进行严格控制。
在废水的达标排放焦点问题上有：一是有多大的废水需要处理，要说明的是目前国际浆纸业在能耗方面有很大的突破，尤其是水耗，外商也一再表明其设备和系统的保证值，但并不能完全证明我国浆纸业能轻易达到，要分析企业经营综合能力强弱和整个运行系统的完整和先进程度，这关系到排放总量控制程度问题。二是要达到所要求的排放标准，需要进行几级处理措施，其投资和运行费用有多大，因为这一部分的投资和运行费用时常很大，不可低估和遗漏。三是涉及老系统和城市污水处理网，必须统一进行研究，并明确提出合理衔接的办法。
5、经济效益可行
一个项目的建设经济效益是否可行必须关注三大基础数据的完整性和准确性，即投资额、经营成本和所得收益。预期的经济效益是对企业和项目业已存在以及未来发展前景的影响程度和风险分析的结果。
目前几乎所有需要提交报批项目的预期经济效益分析都是可行的，这样一来经济效益分析成为项目可研报告中最大的灰色区，但并不表明这些项目定能得到批准和实施，因为以下一些项目在经济效益分析下往往存在很大缺陷，经不住论证评估，它包括：一是在总投资额上有明显的审批权限约束的项目，如3000万元（或美元）、1亿元、2亿元等，这些项目之所以在总投资额上要人为失实，是为了躲避更高层次的论证评估；二是建设资金需要量较大而几乎全部自筹的项目，因为浆纸业是资本密集型项目，全部自筹的可能性很小，这些项目往往是为用于满足主管部门的要求(需要综合治理、债转股等)，或为了增加新题材(时常出现在上市公司的财务报告中)；三是为了虚增项目经济效益和增加项目批准的可能性有很过分的合理避税项目，如某些合资、高新技术及出口创汇项目；四是为了避免政策性惩罚或强烈希望得到国家扶持某些环保节能、综合治理项目；五是没有或缺乏国家规定相应级别资格的咨询公司编制的可研报告，这些项目的可研报告在内容和深度方面往往都达不到要求。
所以为了避免过度的可批性报告的出现，在经济效益论证评估时，要遵守下列原则：一是总投资额的估计必须有说服力的基础资料来源，并与已确认的建设方案、技术方案相对称；低估总投资额是普遍存在的现象，所以需要有较完整的厂商报价资料和主要设备清单、建设进度计划表、资金来源证明等基础材料。二是经营成本的估计必须与确认的工艺流程及消耗、市场价格规律性相吻合。因为成本估计不足和不可比性是普遍存在的问题，商品流通自由化的深入必然使地方保护和区域经济政策弱化，减少灰色区是非常重要的。三是项目收益的预测应采取保守稳健的做法，充分考虑各种风险的冲击；高估产品销售收入是普遍存在的现象，也是争论的焦点之一，保持与国际市场价格的可比性和竞争性可以减少这一现象。四是风险分析应贯穿整个项目的可研报告，而不仅仅只在财务评价中的不确定性分析，因为一项投资就是一个风险和利益双重承担的载体，在投资项目消失之前，是永恒的。
通过以上浆纸业项目可研报告几个方面的剖析，可以看出如何揭示伪装下的可批性报告是有很高的技术要求，所以在当前我国投融资体制尚未完全理顺和规范化之前，对国家支持的项目必须维护目前实施的项目报批程序，以避免引起概念上的混乱而导致国有资产和建设资金的进一步流失和浪费。
在项目建设前期立项评估论证后，要形成会议纪要和评估报告，最终需要形成不同层次的批文，其基本宗旨是在符合国家产业政策的前提下，使项目做到原料来源有保证、产品有市场、设备技术先进可靠、污染达标排放、经济效益可行等5个方面目标。这5个方面的可行性在前文已叙述过，但还不充分。因为项目被认定可行，涉及的内容是非常全面的，项目可研报告只能按国家规定的深度和内容对这5个方面核心部分进行咨询和编制，不可能都叙述，许多方面的内容需在项目可研报告外另行确认，或现场调研或由承办单位根据具体情况提供附件等方式进行。在评估论证以至批准立项过程中发挥很重要的作用，其主要内容包括项目背景、选址、建设条件、融资能力、物流控制、管理和运行机制、R＆D等方面。
1 项目背景
表述项目背景与项目建设的必要性有很大关系，其中包括的内容很丰富，有国家宏观经济又有企业微观经济，涉及国家产业政策、技术政策、环保政策、投资政策、投资环境、市场需求、地区经济、资源利用、企业可持续发展前景等方面。主要内容有：
一是项目建设符合国家国民经济发展要求以及产业政策、技术政策、投资政策。
二是项目建设符合国家环保政策，有利于保护生态平衡(总量控制、达标排放)。
三是项目建设满足市场需要(迎接WTO挑战、适应市场变化、缓解市场紧缺、替代进口等)。
四是项目建设有利于资源综合利用、促进地区经济和提高地方人民收入，有很大的辐射作用。
五是项目建设有利于企业可持续发展(企业历史文化、综合治理、重组、规模经营、整体技术装备水平、产品结构性调整、提高竞争力等)。
六是本地区和企业有优越的建设条件，有利于项目建设的顺利进行(港口、交通、水电汽供应、土地开发、工业区建设、外商投资、技术力量、管理方式等)。
不应忽视的方面有：(1)是否有利于提升企业专业化水平和核心力量的培育以及低成本扩张；(2)会不会造成行业的整体性投资的分散，是否有利于行业的整体规模经营；(3)外商投资的大规模扩张是否有利于市场繁荣和行业的健康成长，是否存在恶性竞争；(4)是否存在暗箱操作(套取国家资金、造成国有资产流失及其他欺骗活动等)。
2 建设条件
我国浆纸业建设呈现以下趋势，一是由在原料供应地选址转向在接近产品消费市场地选址，如目前在建或拟建项目大都选择在经济发达的沿海地区和交通枢纽地带；二是项目建设由多元化转向专业化，如建设大的文化纸、包装纸、卫生纸、新闻纸生产项目；三是由单纯的最终产品生产转向为之配套的原料基地建设，如林浆纸一体化项目。所以建设条件是否优越，在很大程度上取决于这一趋势的体现。
由于浆纸业建设规模越来越大，对建设条件的要求越来越高，如何消除有欠缺的建设条件对项目建设的冲击所带来的风险已摆在面前，主要风险有：一是选择在经济较发达的沿海地区和交通枢纽地带，在水源方面都存在不同程度的匮乏以及更严格的环保要求，这涉及到取水方式、污染排放方式及标准、城市环境治理规划等；二是大规模经营对土地征用、交通运输和企业物流控制有更高的要求，这涉及到耕地占用、拆迁、道路规划、码头建设、原料堆放、成品运出等。
3 项目融资
浆纸业建设需要很大的资金，包括建设资金和流动资金两大部分，资金短缺是项目实施后最大的问题，所以项目融资能力在项目开工前必须得到落实，尤其是项目资本金。在提交的可研报告中项目资本金的筹措渠道比较模糊，形成很大的灰色区，即使认为是一个好项目，也必须有可靠的资金保证文件说明，因为建设单位往往不按国家规定先到位和使用资本金，而是先使用国家扶持资金和银行贷款后，再向地方政府申请已承诺的资金，这样一来项目资本金起了补给的作用，而不是起风险资金的作用；一旦地方资金不到位或企业经营出现困难，项目资本金就会迟迟不到位或落空，建设进度无法保证，整个风险都转移到国家和银行部门，使国家和银行部门陷入进退两难的困境，那么可研报告中所预计的项目建设目标就无法达到，项目可行可能会转变为不可行。
消除项目融资所形成的灰色区注意以下一些动态：一是项目融资方案是否合理优化过，已具备可操作性；二是项目和项目法人过去业绩和未来需求所证明的资信已具备可持续性融资和管理能力，因为项目建设不仅仅是投资活动，在很大程度上是一项理财活动；三是是否有一个合理的项目运行机制(包括进度、费用、财务等控制系统)支持；四是考察项目外的资金支持程度(地方财政、股权重组、引进外资等)。
4 项目运行机制
浆纸业项目建设一般都需要较长的建设时间跨度，必须建立一套切实可行的项目运行机制，以最大限度地消除非连续性的实施对项目成功带来的冲击。目前大多数的项目是在国家批准开工时才酝酿项目运行机制，不能及时地对出现无法预见的错误做出纠正和弥补的措施，因为各参与者(业主、工程设计、供应商、承包商、分包商以及监理)的责权利和各种法律程序的确认和签定必须在开工前完成，同时最大限度地消除工程量的预计和各参与者之间的沟通时常会出现误会和扯皮现象。断断续续的建设是危及项目成功的重要因素，停停开开的运行最后导致项目建设的全面失败，所以一套切实可行的项目运行机制的框架在可研报告中应提及和关注，应对所有可能发生的风险能作出及时规避的弥补方案和处理措施。
目前在可研报告中设置一章企业组织和劳动定员的内容，几乎都只沿用计划经济下的企业管理模式以及所需的职工人数，这是远远不够的。世界银行支持的项目在作出决策前有一项重要工作是评估企业组织和运行机制是否有利于项目的实施，如有缺陷，应按世界银行的要求作出调整。其评估内容包括进行股份制改造、建立现代企业制度、进度组织安排、采购和分包计划、费用控制、还款计划、沟通与监管、职工培训、劳动保障机制、可持续性发展计划等。
5 物流控制
浆纸业项目不仅需要大的现金流，而且需要大的物流和贮备。目前在可研报告中只在总图运输章节提及进出量的估计，并未说明如何进行物流控制是有欠缺的。有一定规模的浆纸业其物流包括厂内和厂外两种，分原材料和设备采购进厂、产成品出厂、废料处理等细项，涉及水运、汽运、铁路运输等方式，其物流的运输费用和仓库管理费用以及途中损失在生产成本中占不小的比例，约5%～8%。如果考虑贮存中不良损耗，其费用是非常可观的，应引起业主关注。建立一套合理的物流控制，对成本投资和流动资金以及现金流的控制是不可缺少的，许多大企业建立ERP(企业资源计划)系统是重视物流控制的一大突破。
论证物流控制应包括以下内容：一是较准确的进出量的估计以及合理的物流流向方案的设想；二是物流控制对成本投资和流动资金以及现金流的控制有多大的影响程度；三是项目物流控制系统建立的合理方案的假定。
6 研究和开发R＆D
目前在可研报告中并没有单独一个章节来说明研究和开发(R＆D)的问题，但在现有的企业经营管理中其重要性是不能回避的，因为企业技术创新已经成为非常紧迫的问题，这关系到企业能否可持续性。在发达地区和国家的大中型公司为保持稳定的市场和竞争力，每年耗费巨大的资金用于企业技术创新，一般占总收入5%～10%。而我国在过去不重视，许多企业在这一环节是空白点，即使是经营不错的企业每年在R＆D方面投入也少得可怜，不足总收入的1%，造成了我国企业在R＆D方面的严重滞后，妨碍了我国经济可持续性健康发展。随着加入WTO步伐的加快，经济全球化急需技术创新，在许多大型企业已经成立技术开发中心，在提高劳动生产率、改善原料和产品结构、节约能耗、加强环保、降低成本等方面已取得实效，尤其是引进国外技术设备的项目或企业更需要消化吸收和技术革新。
论证R＆D应包括以下内容：一是在建设投资总额中应考虑R＆D的初期投入，并在成本核算中每年按销售额的一定比例提取，实行专款专用；二是对现有企业要有这一方面的技术和人才要求，并考察R＆D所能达到的程度；三是在可研报告有关章节，如工程技术、企业组织、节能、项目背景中要表述这一内容。
综上所述，一个完整性项目可研报告除充分体现项目在原料来源有保证、产品有市场、设备技术先进可靠、污染达标排放、经济效益可行等5个方面核心内容外，不可忽视项目背景、选址、建设条件、融资能力、物流控制、管理和运行机制、R＆D等方面的影响力。浆纸项目是投资热点，有较好的规模效益，但投资大，有较高风险，这一利益分享和风险承担贯穿项目始终，应该在项目立项时就要估计到，并在项目每一个进程中得到充分认识。所以评估一个浆纸项目是否可行，有很高的技术要求，需在项目可研报告中得到确认，更需在项目可研报告外补充附件和说明得以完整。任何时候搞形式主义都是不负责任的，使“可批性”报告得以滋生和泛滥，使项目可研报告的真正涵义和作用名存实亡，危及国民经济可持续性健康发展。
作者简介：陈奇志，经济学学士学位，高级经济师，现任中国轻工业北京设计院主任经济师。
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