此前几个月中，高档全木浆涂料印刷纸行业内出现了大范围的联合兼并现象。美国Mead公司和Westwaco公司刚刚完成合并，Sappi公司又宣布了收购Potlatch公司涂料印刷纸业务的决定，这都是国际纸业公司在2000年5月份购进冠军国际公司后不到两年内发生的事情。当时国际纸业公司的收购举措使其一跃成为北美高档全木浆涂料印刷纸市场的龙头老大，而现在该公司在北美市场所占份额又突然跌回到第三位。在上世纪90年代初，高档涂料全木浆印刷纸生产能力已达28万吨的Stora公司，当时在北美市场中排在S.D Warren公司之后，位居第二，可是到2002年却已大大落后，排位已降至第四。
当然，促成联合兼并的主要推动力肯定不完全是为了市场份额的扩大，业内人士认为对高档涂料印刷纸行业来说，首先需要解决的是行业内存在着的生产能力过剩和能否盈利这两个最大的问题。
2002年北美地区高档全木浆涂料印刷纸市场份额情况
- 生产能力份额 总的供应量份额
Mead/Westvaco 22% 22%
Sappi(包括Cloquet) 21% 24%
International Paper(国际纸业) 21% 20%
Stora 13% 14%
Domtar 7% 7%
对Sappi和Stora两公司来说其总的供应量份额中包括来自其所属在欧洲地区各生产厂的进口量
对造纸企业来说，第一个生产过剩的问题，能依靠联合兼并的举措，大大减轻这方面的压力。自去年10月份以后，该行业前三名大公司在柯林斯、莫别尔、赤利哥德、吕克、泰罗纳和勃赖而特莱地所属各生产厂，长期关停了60.5万吨高档全木浆涂料印刷纸生产能力，为期长达8个月，此数量占到北美地区高档全木浆涂料印刷纸生产能力的10%。这是继1999年起到2001年中期停机关厂减少产量66.5万吨后的又一次大减产。这样自1999年以来，北美地区高档全木浆涂料印刷纸行业两次停机关厂减产总量达到其生产能力的21%。厂商们希望用此办法来使北美市场的供需平衡情况长期有所改善，但并未达到预期的目的，其中原因就是进口纸张大量涌入。
Sappi公司在收购Potlatch公司时承认：有可能将其所属在欧洲地区生产厂的高档全木浆涂料印刷纸加倍地输向北美市场，2001年输入北美的数量为10万吨，到2002年将增加到20万吨。单此一项就差不多抵消了上述Brainerd厂停机关厂的减产量。此外估计还有来自亚洲地区（如亚洲浆纸公司和其他几家公司）和欧洲地区（如M-Real、芬欧汇川和Burgo公司）的进口纸张，这样今年在北美地区市场中此种纸张的竞争会越来越激烈。
从上述情况可知，北美地区虽然由于联合兼并明显地减少了生产量，希望减轻市场供过于求的压力，但全球其他地区仍在继续新增生产能力。现在看来只要美元依然坚挺，国外市场需求尚未恢复增长，全球的供需平衡情况无法改善，进口纸张增加，美国市场中的供求失衡就不会消除，就是在2003年到2004年期间，这些问题会依然存在。
至于第二个盈利的问题则较为复杂。赞成联合兼并的人认为，联合后能从三方面来提高经济效益。首先是降低成本，其次是停机关厂关闭生产能力，最后是对纸张销售价格可以统一调节。他们认为只要合理地进行协调，就能大大节约成本。关停一部分生产能力，肯定有助于市场收紧，使产品走俏。2001年该纸种在某些地区生产运行率一度下跌到80%以下，价格亦一落千丈。他们希望在今年下半年通过关停生产能力，再加上需求有所增长，能使其生产运行率大大高于80%，到2003年时将不低于90%。根据以往的经验，只要其生产运行率保持在90%以上各生产厂将有能力将价格提升上去的。
最后一个价格问题是最为敏感的，也是各生产厂最需要探讨的。北美地区生产高档全木浆涂料印刷纸前五大公司的产品在北美市场占有率在2002年为84%（若将Stora和Sappi两公司所属欧洲生产厂进口纸张数量包括进去则占到87%），而1998年占的份额只有55%。美国RISI公司坚决认为企业的联合兼并举措对在市场中控制价格能起到调节作用。假如一个行业中，其最大的生产厂在北美的市场占有率仅为24%，那么其在全球市场占的份额还要少，这样就不可能有某一家生产公司在市场上占有调节价格的主动权。但也有持相反意见，他们举出新闻纸市场就是为提高其平均价格而实施联合兼并终告失败的一个最好的例证。新闻纸行业排位前五名的生产公司，所占市场份额从1992年的37%上升到目前的72%，目前最大的新闻纸生产公司的市场占有率达到33%。然而2001年，其需求走势越来越疲软，价格持续下滑。
需求、供应、汇率和成本这几个都是市场交易的基本因素。尽管北美地区行业内联合兼并的举措再多，但还是要由上述几个因素来推动市场价格变化。
当然，不可否认，高档全木浆涂料印刷纸市场中兴起联合兼并的浪潮，已使这个市场的前景有所改善，并向前跨出了很大的一步。长期关停其生产能力以及2002年下半年和2003年实实在在地协调和减少产量，再加上需求有所复苏将会使这一前期受到打击的市场，恢复到厂商能够获得盈利的地步。 |
