２００２年上半年，江西纸业（６０００５３）每股收益－０．１２元。一方面，是由于国内同行业新闻纸技改项目已陆续竣工投产，新闻纸市场出现供大于求的局面，致使公司上半年产销量比去年同期下降３０％以上，产品出厂价下降１５％，直接导致主营业务收入同比降低４１．７３％，主营业务利润自上市以来首次出现负值。
另一方面，比主业滑坡更为严重的是半年报资产负债表中反映出的巨额“其它应收款”。２００１年底，中国证监会南昌特派办进行专项检查时，发现该公司存在资金被大股东江纸集团公司及关联企业占用的情况。２００２年上半年，公司应收款净额高达９６６３０万元，是股东权益的２．８４倍，其中大股东拖欠款为８６７７６万元。半年报披露，公司管理费用只有５２４万元，从其提供的“资产减值准备明细表”看，２００２年上半年公司没有进行计提坏账准备。
虽然大股东出具了还款承诺函，明确了偿还具体方案和时间表。但是，从半年报披露的“江纸集团公司土地质押贷款归还本公司尚在办理中……江纸集团公司由于合同纠纷，法院依法冻结其持有本公司大部分国有法人股”的状况看，短期内实现还款可能性较小。半年报显示，每股净资产为２．１１元，调整后只有１．０３元，也从侧面反映出公司资产质量存有较大隐患。２００１年上半年公司管理费用为５８０万元，全年却高达２．９３亿元，其中就是由于下半年计提了２．３４亿元的坏账准备金。若今年再发生类似的事情，江西纸业很可能出现巨额亏损，并将因连亏２年而戴上ＳＴ“帽子”。 |
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