上海证券报报道，ST长控的2002年年报毫无疑问是市场的焦点之一，由于巨额计提坏账，ST长控2002年每股亏损高达10.996元，创下了沪深证券市场有史以来上市公司每股亏损之最。至此，ST长控已经连续两年亏损，2003年因而成为决定公司今后命运的关键性一年。
然而，在遭遇了四川泰港的虚假重组以后，ST长控的“元气”大伤，债务沉重，诉讼缠身，资金严重短缺，财务状况恶化，生产经营困难，部分陷入停产状态。在这样的情况下，想要扭亏翻身惟有依靠二次重组。“但是面对这样一个‘壳’，新重组方的介入又谈何容易”，公司董事会秘书傅相林向记者如此表述。因此，对于ST长控而言，今年比较实际的目标是“扭亏保壳不退市”。在此基础上，公司希望通过地方政府的支持和指导，完成新的重组，获得新生。
重组黑洞吞噬长控
作为历史问题股于1998年4月上市的ST长控，原名“四川长江包装纸业股份有限公司”。仅仅上市2年零10天，该公司股票便被ST，成为当时沪深两市1000多家公司中从上市到ST历时最短的一家。为了避免被PT，公司从2000年上半年开始突击资产重组，由此，也就开始了公司的厄运。
资料显示，自2000年6月开始，公司原第一大股东四川省国有资产投资管理公司开始与四川泰港实业(集团)有限责任公司、西藏天科实业(集团)有限责任公司着手股权转让事项，至2001年上半年，通过股权托管协议，四川泰港和西藏天科俨然已成为ST长控潜在的第一大股东和第二大股东。
期间，四川泰港为了表示重组ST长控的“诚意”，以超常规手段对公司进行强力“输血”，采取了以经营性资产置换公司收不回的烂帐、让公司一年坐收酒店管理费1500余万元、将公司烂资产高价变现形成投资收益的措施。没有料到的是，四川泰港表面上的慷慨大方却包藏祸心。通过一年多的运作，四川泰港实际不仅未给ST长控支付一分钱现金，相反从上市公司捞走大量资金，而且还以几块尚未具备盈利能力的土地资产(使用权)，取得了上市公司的绝对控股权。
在经历了四川泰港的掠夺式重组以后，ST长控经营丧失、债台高筑，可谓内外交困。年报显示，公司2002年亏损6.68亿元，每股净资产-8.588元，总资产为1.05亿元。对这家总股本仅6071.13万股的上市公司来说，目前的财务状况已经相当恶化。
泰港出局烂摊难收
四川泰港的恶劣重组露出马脚后，四川省委、省政府以及宜宾市委、市政府，均对处于风雨飘摇之中的ST长控的命运极为重视，并多次开会力图解开缠在ST长控身上的“生死结”。最后形成的方案是:把ST长控由四川省国有资产管理公司直接划转宜宾市直接管理，其后，宜宾市委、市政府组成了一个工作小组，进驻ST长控解决公司的问题。
当然，ST长控想要跳出深渊，关键还是进行新的重组。傅相林告诉记者:“宜宾市委、市政府的确是如此设想的。”而二次重组的前提条件就是必须解除四川泰港集团和西藏天科的控制关系，因此四川省国资公司2002年向法院提起诉讼，以四川泰港、西藏天科违反《股权转让协议》、《股权托管协议》中的承诺和保证为由，请求法院判决解除协议。
2003年1月，法院终于判决解除四川省国资公司和四川泰港、西藏天科的协议。这表明ST长控摆脱了因涉嫌骗贷而被立案侦察的四川泰港集团的控制，从而为“二次重组”打下基础。
“尽管泰港出局了，但其曾经的所作所为对公司造成的不良后果却难以在一时间内消失。尤其是一些担保事项，是否会在今后引发财务危机，目前难以预料”。傅相林表示，事实上公司对2002年年报大幅计提减值准备，就是为了尽快摆脱泰港的影响，但即便如此巨额计提仍然没能彻底释放坏账风险。
傅相林告诉记者，目前最担心的是公司和宜宾中元实业及四川长信纸业两家公司的担保会不会在今年“遭遇不测”。因为两家公司虽然已经申请破产，但其中因为ST长控担保被诉已判决的才171万元美元，已诉未判决1700万元，未起诉的达21790万元人民币，美元208.04万元。后两项未进入诉讼程序的由于不能在2002年进行计提，这就形成了公司2003年可能存在的损失风险，这一因素也是目前公司重组中的最大障碍。
积极重组势在必行
正是由于2002年大规模计提坏账，ST长控的2002年年报被注册会计师出具了保留意见的审计报告。对此，傅相林表示，此次计提的资产几乎全都是泰港重组时带来的资产，这些虚假资产入账价值5.66亿元，且存在种种问题。公司对这些资产早已丧失控制权和经营权，难以实施管理。与此同时，这些资产不能年检，却还要合并到公司的报表当中，增加公司的损失。所以，即便公司2002年不计提这部分坏账，以后还是要计提。不如早点计提，将不良资产剥离，改善企业财务状况，减少2003年的亏损，同时也为后面的重组提供便利。与此同时，傅相林强调，此次巨额计提全部是按照财政部的规定执行的，并非随意性的。
至于目前的重组进展，傅相林表示，相中公司“壳”的不少，但尚没有实质性的进展。一方面，重组毕竟是件大事，尤其是公司经历过一次失败之后，对待重组更是慎之又慎。另一方面，就公司目前的情况而言，二次重组依赖政府的推动。如果没有政府的协调和支持，重组中最关键的环节------债务重组将很难进行。此外，公司今年的业绩情况也存在很多的不确定因素，这些问题不解决的话，很难开展新的重组。
当然，公司的领导班子明白，眼下在没有新的重组方进入输血的情况下，公司要摆脱困境只能依靠自身的造血功能。据傅相林介绍，事实上，目前整个造纸业在回升，销售情况也比较好。只是由于公司运营资金比较缺乏，持续经营存在一定问题。但公司和地方政府都在积极努力，现在公司生产没停，全面开工，恢复生产的形势很好。可惜的是，原材料供应很不乐观，流动资金缺口也很大，可以说，一系列客观因素仍然制约着公司的生产。
鉴于以上原因，傅相林表示，今年中期公司仍然会出现亏损。具体而言，自身经营不会亏损，而巨大的财务费用将吞噬有限的主业利润，不过公司会力争全年扭亏，为重组争取时间和空间。据悉，目前省政府对公司工作很支持，地方上市办也很支持，各方都在推动重组。傅相林最后向记者明确表示，公司不想退市，目前唯一的目标就是重组，而且要重组成功。因此，公司欢迎有重组意向和重组实力的单位前往考察。 |
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