据辽证二营周杰报道 贵糖股份作为我国糖业三大巨头之一，与另两公司形成了“航空母舰”的规模效应。由于具有非常鲜明的垄断优势，贵糖股份极有可能成为QFII的首批介入品种。

　　贵糖股份通过规模经营逐渐形成了鲜明的价格、质量优势，“桂花”牌白砂糖已被可口可乐、百事可乐作为指定用糖，有效地占领了高端客户市场。据最新行业数字显示，可口可乐每秒的全球销售量为7500瓶，每天销售量为5600万瓶，每年创盈利为150亿美元，其在中国的年销售量高达130亿瓶，再加上风头正盛的百事可乐，两大软饮料之王在中国的年销售量超过了200亿瓶。占领两大可乐市场，为公司带来了更为广阔的发展空间，其经济发展必将呈几何级数增长。而且，可口、百事两大夙敌不约而同地选中贵糖股份，充分说明了公司在制糖产业中的龙头地位和自身雄厚的实力。

　　公司充分利用蔗渣造纸的低成本优势进军文化纸产业，先后利用募集资金投入了年产4万吨高级文化用纸技改项目、年产3万吨生活用纸技改项目。日前公司再度斥巨资10亿元打造10万吨生活用纸技改项目，该项目是国家支持广西的糖业结构调整、发展规模制糖、甘蔗深加工示范工程的重点项目，也是贵港国家生态工业(制糖)示范园区的关键项目。或许这当初只是公司出于有效利用生产废弃物（蔗渣）的一种考虑，但是现实情况却是，经过长期的精心发展该项业务已经形成了年产50万吨的造纸能力，2002年年报显示造纸业务实现业务收入9253万元，目前已经成为公司仅次于制糖业务的第二大利润来源。

　　纵观国内的制糖行业的多家上市公司，贵糖股份无论在规模还是业绩上都不能算突出，但是恰恰凭借着这个并非主业的造纸业务，公司近年来才能在食糖市场价格大幅度波动的背景下始终保持了生产经营的相对稳定，由此，我们可以发现，在制糖业务利润率不断下滑的不利局面下，造纸业务能否持续保持强势对于公司的未来可持续发展将起到决定性作用。

　　由于公司造纸业务的原料来源于制糖工艺中残留物——蔗渣，所以公司生产的纸制品在市场中具备明显的低成本优势，正是看到这一点，一直以来公司都没有放松对造纸业务的投入，公司先后利用募集资金投入了年产4万吨高级文化用纸技改项目、年产3万吨生活用纸技改项目。

　　从此次10万吨生活用纸技改项目来看，项目实际总投资达到了15.4亿元，其中公司自筹4.54亿元，这应该属于公司有史以来在造纸业务上最大的一笔投入。根据预测项目完成后每年可新增销售收入7.69亿元，利润总额2.31亿元，毫无疑问如果项目顺利完成，这将有利于进一步扩大公司的主营业务的收入，大大增加公司的利润来源。而且考虑到该项目已经被列入“2002年国家重点技术改造项目计划（第九批国债专项资金项目）”，相信这对于该项目的顺利实施将会起到积极的作用。

　　对比市场中价位在10元上方的民丰特纸、晨鸣纸业、恒丰纸业，贵糖股份目前仅7元多的股价显然受到严重低估，该股在上周一成功向上突破之后，一直在30日均线下方蓄势震荡整固，进而完成回抽确认的过程，周一该股放量迹象十分明显，股价成功突破30均线，后市有望产生爆发式突破行情，投资者可重点关注，积极介入。