记者 万宁 北京报道

　　*ST江纸（600053）5日公告，上海国际商品拍卖有限公司受有关部门的委托，将于12月17日公开拍卖公司第一大股东江西纸业集团有限公司持有的*ST江纸国有法人股5170万股（先整体，后分拆，约占*ST江纸总股本的32.10%），拍卖参考价为每股0.29元。

　　资料显示，江纸集团曾因1999年兼并江西抚州造纸厂承接的22038万元债务，与中国信达资产管理公司福州办事处发生债权债务转移合同纠纷诉讼，福建省高级人民法院裁定，将江纸集团持有的*ST江纸国有法人股5170万股(占总股本的32.10%)依照最高人民法院《关于冻结、拍卖上市公司国有股和社会法人股若干问题的规定》的相关程序予以拍卖。

　　有分析人士指出，目前的*ST江纸已经站在了退市的悬崖边。公司已经连续两年亏损，而今年前三季度继续亏损5241万元。*ST江纸已经在第三季度报告中预测，2003年将会继续发生亏损。因此，明年披露年报之后，*ST江纸被暂停上市几成定局。*ST江纸要想恢复上市，引入新的大股东，尽快实施资产重组是其唯一出路，而此次拍卖无疑为此提供了可能。江纸集团目前共计持有*ST江纸8502万股国有法人股，占总股本的52.785%。如果拍卖成功，公司第一大股东很可能会发生改变，并因此为公司迫在眉睫的资产重组带来希望。

　　然而，无论由谁来重组*ST江纸，江纸集团占用上市公司的巨额资金都是无法绕过的坎。

　　*ST江纸是我国制浆造纸行业的大型骨干企业和9家新闻纸定点生产企业之一，也是江西较早的上市公司。1997年上市以来，该公司的每股收益均在0.32元以上。然而近年来，ST江纸一直被大股东江纸集团占用巨额资金款项所拖累。

　　据查，截至2003年9月30日，江纸集团共占用上市公司资金99992.20万元(未经审计)。尽管江纸集团及关联企业已提出清欠方案，争取在2002年度内归还所占用*ST江纸款项67355.57万元，并承诺在2003年12月31日前全部归还剩余款项。但实际上，江纸集团已基本上没有了偿还能力，截至2002年6月30日，江纸集团净资产为－1.77亿元，净利润为－5059万元，而且由于合同纠纷，江纸集团持有的8502万股ST江纸法人股已全部被冻结。到目前，江纸集团仅以其代付的原料物资款3000万元、热电厂等资产评估价值9213.96万元及货币资金1882.80万元冲抵债务，偿还了一小部分占用资金，其他被占用资金偿还的可能性恐怕也是微乎其微。

　　除了大股东巨额占用资金，*ST江纸的经营状况也是如履薄冰。近年来，由于同行业几家新闻纸生产企业的技改项目陆续投入运行并产生效益，加上进口新闻纸低价的冲击，从而使得国内新闻纸市场整体上开始出现供大于求的局面。公司为稳定市场份额被迫下调产品销售价格，加之部分原材料价格上涨，虽然采取多项针对性措施，也难以消化产品降价和原材料涨价的双重压力。

　　内忧外患之下，*ST江纸虽屡有重组传言，但最终不了了之。今年初，市场曾盛传亚洲最大的纸业公司印尼金光集团有意入主*ST江纸，但最后还是无疾而终。不知此次拍卖能否为*ST江纸明年的重组“保牌”之旅开启绿灯。（中证网）