周五，两则消息使我们开始关注起一个很冷门的行业——造纸业。稍一留意，发现这个板块里可挖掘的绩优股真是多，市盈率在20倍以下的绩优纸比比皆是，并且都已被机构给重重锁住了。今天先从一张被基金收藏起来的蓝（筹）纸说起吧，它就是华泰股份（600308），现价10元多。

一、点燃两根导火索

　　周五，有两根导火索被点燃，使我们相信此时关注纸业股正当时：

　　（1）预喜个股出现：恒丰纸业（600356）公告：本年度投产了两大项目(1.2万吨特种薄页纸生产线和1万吨铝箔衬纸生产线)，调整和优化产品结构，预计2003年度净利润将比2002年度增长50%以上。预喜股固然值得佩服，但若论绩优，恒丰纸业（前三季度收益0.41元/股）并不算最出色，至少华泰股份（前三季度收益0.55元/股）就比它强；

　　（2）行业在11月份高增长：2003-12-12上证报刊登的《材料、能源类行业领涨》一文中，列出一份“11月相对表现最好的十个行业”的表，其中：造纸印刷业以5.05%的涨幅名列第4位，前3位分别是：黑色金属（上涨9.60%）、石油加工（上涨6.49%）、采掘（上涨5.34%）。这个排名表着实让我们吓一大跳，要知道前3位行业对应的二级市场板块（钢、石化、资源）都已经在这两个月间被大幅爆炒过了，你只要看看宝钢、中国石化以及诸多煤炭股、有色金属股的走势就知道了。唯独这一位“第四名”被二级市场给彻底忘了，这应该算是一个难得的机会吧？行业高增长恰是今年主流资金追捧的衡量标准。

二、不到20倍的市盈率

　　不看不知道，原来华泰股份的市盈率还不到20倍。前三季度每股收益为0.55元，净利润1.67亿元、较上年增长约25%，其中第三季度的每股收益更是高达0.20元，如此估算一下全年的业绩，真是惊人，要知道，它的现价还不足11元呢。为什么一向绩优的它，业绩在第三季度又更上了一层楼呢？与上文中恒丰纸业预喜的理由很相似，今年7月20日，华泰股份新上的15万吨轻量涂布纸项目顺利投产。不要小看该项目，据11月5日中证报的报道：该项目已成为公司新的利润增长点，仅第三季度就实现利润1385万元。该项目已经达到了20万吨新闻纸的年生产能力，这也意味着华泰股份年生产能力已达70万吨，成为国内最大的新闻纸生产厂家。要知道，华泰股份的新闻纸的毛利率可是高达33%哟。

　　另一项特殊的财务指标也同样证明了华泰股份的不一般——财务费用。这两年，它的财务费用指标一直是负数，2003年7—9月为“-321万元”、1—9月份为“-132万元”，这意味着它的利息收入大于利息支出。不要小看这个指标，要知道今年的大牛股长安汽车在其股价崛起之前，也有过此类特征，当时长安汽车在2002年的三季报里称：“今年货款回笼良好，现金充裕，本期财务费用为-2931万元，而去年全年为-1762万元，降低66%”。

三、被基金层层把守

　　可能投资者会疑问：既然华泰股份基本面这么好，那为什么它在二级市场上的名声并不响呢？今年好像就没怎么涨过呢？并且今年下半年还处于下跌趋势中。这个问题可真不好回答，我们只能说：或许这是基金们的一个“阳谋”？该股自2002年起就被基金们重仓锁定了，到今年6月底，仅安顺基金与华安创新两家便重仓了1024万股，前9大流通股东（8家基金、一家券商）共持股了2660万股，占流通盘（18041万股）的15%。被太多基金爱上，有时或许也是一种痛苦吧？所以该股的股性就变得这么沉闷了。

　　但既然我们已经发现了这一个蓝筹板块——纸业，既然我们已经发现了这一张蓝纸——华泰股份，我们就没理由为它现在的沉闷走势蒙住双眼吧？年底了，与基金一起守侯它吧！(昆仑证券 黄硕)