据中国证券报报道，华泰股份（600308）2003年年报显示，公司全年实现主营业务收入15.96亿元，较上年增长20％，主营业务利润3.03亿元，较上年增长12.56％，净利润2.25亿元，较上年增长18.82％，每股收益在股本扩张30％的情况下仍达到0.75元。

　　公司业绩的提升主要得益于规模的扩张。

　　公司新上的高新技术项目15万吨／年轻量涂布纸项目已于2003年7月20日竣工投产，试车成功后实际生产能力达到20万吨，公司成为国内最大的新闻纸生产厂家，仅报告期内该项目就生产新闻纸8.3万吨，实现主营业务收入2.26亿元，净利润3131万元，成为公司利润增长的主要贡献力量。

　　公司产品的盈利能力较强。年报显示，公司全年实现产品销售收入15.96亿元，销售成本仅为11.43亿元，毛利率为28.14％，远高于行业的平均水平，其中公司新闻纸的毛利率高达32％，使公司盈利能力大大增强。公司产品如此高的毛利率主要得益于公司的产品档次较高，公司自2001年上市以来，先后有16万吨高档彩色新闻纸、15万吨轻量涂布纸两个新项目投产，两项目均采用了国际一流的造纸生产线和技术，产品为高档新闻纸和文化纸，是国内市场需求增长快、缺口大的品种，产品附加值较高，为业绩增长打下基础。其次，公司以经济效益为中心，全面推行预算管理，加强资金流和物流管理，实施各项费用归口管理控制，也使公司较高的毛利率成为可能。

　　值得注意的是，公司存货及应收帐款的增加幅度较大，报告期末，由于生产规模扩大导致原材料、产成品的增加，公司存货为4.03亿元，同比增长50％，由于销量的增加，公司应收帐款也达3.54亿元，同比增长97.68％，公司经营活动产生的现金流量净额同比下降68％，公司在规模不断扩张的同时营销力度需同步加强。

　　公司业绩成长依旧可期。2004年公司的15万吨轻量涂布纸项目将进入正常运行状态，按设计生产能力，全年产量有望比今年增加10吨以上，公司管理层也表示，2004年通过加大技改力度，完善销售网络，力争实现产量、收入比上年增长20％以上。