一、北美印刷用纸市场情况

2004伊始，北美印刷用纸市场呈现复苏迹象：1、2003年北美印刷用纸需求量增长率维持在0％左右，预计该地区2004年印刷用纸需求量将增长3％-4％；2、北美印刷纸的产能2004年预计只增加1％左右；3、美元对欧元与加元的持续弱势推动了涂布印刷用纸的价格走高；4、原材料市场，特别是纸浆市场价格的上扬对涂布印刷用纸的价格起推动作用；5、2003年涂布印刷纸价格已跌至低谷，据美国RISI公司预测，2004-2005年涂布印刷纸价格将持续上涨，涨幅达20％左右。北美涂布印刷用纸需求与价格的上涨将推动亚洲国家尤其是中国、韩国、日本对美国铜版纸的出口，而出口价格的增加将影响以上亚洲国家国内的销售价格。

二、韩国铜版纸市场情况

韩国铜版纸需求量排在中国和日本之后，居亚洲第三位，其需求量占亚洲地区总需求量的7％左右。2004年初受美国经济复苏和韩国国内需求增加的影响，韩国铜版纸2004年初继续保持良好的内销与出口形势。尽管中国政府于2002年11月份（初裁）及2003年8月份（终裁）对韩国铜版纸征收范围4％-51％的反倾销税，但由于铜版纸属于高档纸张，有着较高的附加值，在中国市场进口量大幅减少的情况下，北美地区成为市场开拓的重点。

尽管韩国出口至亚洲地区（主要是中国）数量减少12万吨，但是出口至北美及其它地区（澳洲、非洲等地）增加了12.5万吨，因此总体上，韩国铜版纸并没有因为中国的反倾销而减少海外的出口数量。（见表）

表：2002年亚洲地区铜版纸出口市场变化情况

三、中国铜版纸市场情况

（一）韩松在中国

韩松是进入中国市场较早的韩国纸业公司，在中韩两国建交前就已经在中国成立了办事机构，目前在中国分别设上海、广州、深圳、香港四个办事处及北京联络处。经过在中国十几年的努力发展以及在广大客户的支持下，韩松品牌已经在中国市场有较高的知名度和影响力。但随着2002年11月中国对韩国铜版纸征收反倾销税后，韩松在中国的铜版纸销售量大幅下降，目前每月平均不足4000吨，主要集中在南方核销市场（包括香港）。

（二）目前中国铜版纸市场

2004年初铜版纸市场出现强势反弹，国内厂家大幅提高销售价格，笔者认为有这么几个原因：一是国际市场铜版纸市场的旺盛需求及美元的持续弱势间接影响了国内厂家内销价格的上升；二是2004年中国铜版纸市场需求的持续增长导致了价格上扬；三是2003年中国铜版纸市场持续低迷，价格已经触底，因而2004年初开始反弹；四是国际浆价的大幅上涨为铜版纸价格上涨提供有力支持；五是铜版纸经销商买涨不买跌的心理因素也刺激他们大量购入库存，而大量库存的囤积又表面上造成了市场供不应求的局面。

2004年总体上这种铜版纸良好的局面是否会保持，笔者持积极态度：

从供需关系来看，2004年国内除了山东泉林20万吨中低档铜版纸（轻涂纸）投产外，没有大的铜版纸项目投产，特别是泉林中低档的铜版纸市场定位及刚投入生产自身条件（如开工率和产量）的限制对铜版纸供应市场不会造成太大影响。尽管中国政府已取消了纸张出口退税的政策，但是在海外市场需求旺盛尤其是出口价格仍有利可图的前提下，国内厂家从战略开发海外市场的角度出发，仍有可能继续增加对海外市场的出口，这在一定程度上缓解了国内供应压力。同时，国内铜版纸市场的需求量将继续保持每年7％-10％左右的增速，这样在总体供需关系上，2004年国内铜版纸市场的需求量完全可以弥补供应的增量。

从原材料价格来看，尽管有人质疑铜版纸的主要原材料——阔叶木浆涨幅并没有铜版纸价格上涨如此迅速，甚至年初还有过跌势，但这并不妨碍其后发制人的增长趋势。随着2月份世界纸浆库存的继续下跌79000吨，世界较大的商品浆供应商已经计划在4月份硬木浆再上涨30U$/MT。（见表）

表：美国ＲＩＳＩ公司对2004年运至亚洲的商品浆价格预测

单位：Ｕ￥/MT

可见2004年第1季度至第3季度商品浆价格将继续保持上涨，并且目前对软木浆来说，增速已经超出了其预测值。从总体上看，2004年原材料商品浆市场将呈上扬趋势，尽管有时原材料价格与成品纸价格并不能保持一致，但原材料价格的上涨至少会对成品纸的价格起到积极的推动作用。

因此，从市场供需关系及原材料价格两方面考虑，笔者认为 ：2004年铜版纸市场将继续保持良好的局面，但在当前这种良好的局面下，又存在着不少隐患：

1、铜版纸市场价格增长过快 

尽管市场呈现复苏局面，但国内铜版纸厂家过于急于求成，价格大幅度的跳跃式增长促使经销商囤积了大量库存。在需求量难以短时间内增长，尤其目前铜版纸市场转入淡季的情况下，经销商手中大量的库存难以短时间内消化，而巨大的资金链周转则随时会出现断裂，在这种情况下，很可能有经销商承受不住巨大的资金压力而降低销售。如果这样，尽管不太可能产生多米诺骨牌效应，但毕竟对市场有着消极影响，降价容易涨价难，先降再涨将受到诸多因素限制，价格增长过快，幅度过大往往会造成过犹不及的局面，对市场不见得是一件好事，强火急攻不如慢火细煲来得好。

2、市场协调性差

尽管中国铜版纸生产厂家数量有限，但厂家相互之间缺乏统一协调性。去年铜版纸之所以在反倾销后价格仍然持续走低，除了在SARS期间市场需求减弱这一主要原因外，另一个主要原因就是国内厂家各自为政，为了抢夺市场份额，清仓库存，大打价格战，致使铜版纸价格经历一年的持续低迷。目前中国铜版纸市场普遍存在着价格上涨，蜂拥而至，价格下跌，争先恐后的局面，行业间较差的协调性及自律性将制约铜版纸市场健康的发展，合作竞争才是现代企业的发展的主流。