从目前市场的实际来看，风险最大的莫过于机构重仓股，相反，网络科技股、中小企业板概念股和低价超跌股倒是风险已过，机会来临，盘中的表现令人侧目。究其原因，相信与近期市场又传全流通有关。鉴于6月25日中小企业板开板，主板上的中小企业板概念股有可能会上演“最后的疯狂”，因而参与价值不大。倒是低价超跌股中风险明摆着较小，淘金的机会相对较大。其中银鸽投资(600069)就值得重点关注。

　　1.产品价格上涨：该公司主营造纸，2003年以来国际纸产品需求持续旺盛，纸价出现快速上涨；

　　2.严重超跌后出现底部支撑：该股由6元跌至最低4.20元附近，跌幅近30%，近期于4.50元附近筑底，已出现跌无可跌之态。

　　银鸽投资(600069)：主营纸浆、纸张及其深加工产品、电、房地产开发等，是我国最大的草浆造纸企业之一，近年来生产经营呈现快速的发展态势，2003年以来国际纸产品需求的持续旺盛，使公司的各种机制文化系列用纸价格出现了快速的上涨，公司2003年销售的纸张是2002年的1.32倍，在计提4599万元的坏帐准备金后，公司的业绩仍出现了大幅的增长。

　　随着近期公司新生产线3600纸机的全面投产，公司的盈利能力将继续大幅提升，而公司新开发的轻型印刷纸、彩色高档双胶印刷纸和超疏水、自洁净纳米结构表面纸也进入试产阶段，这将成为公司强劲的新利润增长点。

　　银鸽投资与华中师范大学纳米科技研究院共同研制的新型产品超疏水纳米纸，属国内首创，达到了国际先进水平。目前，公司的纳米纸已经进入试机阶段，由于几乎没有竞争对手，纳米纸的问世将给公司带来巨大的利润空间，并将成为公司强劲的利润增长点。

　　上半年，公司年产十五万吨牛皮箱板纸工程和年产10万吨的白卡纸项目又相继启动，这使公司未来发展动力更加充足。公司年报预计04年生产纸18万吨(2003年生产11.7万吨)，实现销售收入9亿元(2003年主营收入为4.95亿元)，计划同比增长80%以上；综合成本下降5%，开发新产品4个，也就是说，公司2004年业绩将出现翻番的增长，其所蕴含的巨大投资机会实在令人为之振奋。而且公司今年一季度主营公司共生产机制纸39404 吨，比去年同期增长41.63%；实现主营业务收入15944 万元，比去年同期增长了37.89%，主营业务利润2278 万元，比去年同期增长了43.06%，每股盈利已经接近去年中期水平，经营状况正发生根本好转。显示该公司未来发展前景极为广阔，对其股票在二级市场上的走势奠定扎实基础。

　　从二级市场走势来看，该股流通股本14560万股，2004年一季度每股收益为0.03元，属于低价、超跌、消费概念类重组股，行业成长特点明显，炒作题材丰富。技术形态上，该股经过大幅回落调整后，近日在4.3元附近反复获得支撑，并构筑一个小平台，量能温和，主力低位吸筹迹象明显，历经充分蓄势后，有酝酿中极反弹行情之势，建议投资者予以重点关注。(冉兰)