有足够信息表明，当前沪深股市已进入新一轮低位周期。换言之，新一轮机会正在形成。按正常思维，四大“瓶颈”（煤炭、石油化工、运输、电力）行业当然可以看好，近期相关品种也出现强势上攻特征。但历史规律证明，更应重视符合如下条件的品种：

       1、炒作过的新行业或板块。也就是前期的冷门行业，如造纸、纺织、农业等冷门行业关联品种就出现了明显异动。

       2、调整幅度大。调整充分性的大小往往决定了新一轮上升行情中的力度大小。

       3、次新股。近年来，新上市不久的品种通常会成为行业或热点的突破口，如招商银行、中国联通、南方航空等都成为行情启动的龙头。因此，我们有必要对一批冷门行业以及相关次新股给予重视。

       造纸业：反倾销

       国内为数不多的供不应求的行业之一。１９９１－２００３年的１３年间，我国纸和纸板总产量和消费量分别以年均８．９８％和９．７３％的速度增长，目前产销量均已位居世界第二位。据测算到２００５年，我国纸张消费总量将达５０００万吨，而产量只能达到３６２０万吨，纸张供不应求的局面将会在一定时期内继续存在。

        与此同时，有关造纸业的反倾销消息也有利于国内纸业公司的发展。1、2003年8月商务部决定对原产于韩国和日本的进口铜版纸实施反倾销终裁，决定征收高比例的反倾销税。2、2004年2月应青山纸业600103、博汇纸业600966等请求，商务部决定对产于美国、泰国、韩国和台湾地区的进口牛皮箱纸板进行反倾销调查。3、近期商务部又公告自6月30日起继续对原产于加拿大、韩国、美国的进口新闻纸征收反倾销税，实施期限为5年。

        目前市盈率低于30倍的纸业类公司有华泰股份600308、晨鸣纸业000488、恒丰纸业600356、美利纸业000815、岳阳纸业600963、博汇纸业600966、山鹰纸业600567等。

       其中新上市并且跌破发行价的博汇纸业600966较值得关注。该股刚上市不久便跌破发行价，我们发现这并不是基本面所致，主要是由于市场整体较弱造成的短期低估。根据公司资料，2004年机制纸及纸板产量将由27.5万吨增加到36万吨左右(其中文化纸20万吨，牛皮箱板纸16万吨)，而2005年产量将突破60万吨（主要是涂布白卡纸）。持续高成长后，明年将可能翻番式增长。