随着帝贤Ｂ股定向增发不超过１５０００万股Ｂ股，Ｂ股市场迎来三年来第三只获得增发的股票。有业内人士表示，出于Ｂ股市场整体状况以及公司自身情况，帝贤Ｂ股增发部分上市的前景应谨慎乐观。
海通证券的张崎认为，帝贤增发只是Ｂ股市场的再融资行为。公司２００２年曾拟申请增发不超过２００００万股Ｂ股，申请增发不超过１００００万股Ａ股，但最后这一计划没有实行。本次发行对象为日本国山下商事株式会社等１５家境外机构投资者，这主要是基于业务上的考虑。目前，公司的针织产品绝大部分出口到日本，市场相对集中而单一，对日本市场具有较强的依赖性。公司２００１、２００２、２００３年度针织产品对日本的出口销售额分别占全部销售收入的９９．３６％、９９．９７％、９９．９２％。公司的关联方也有日本公司或与日本合资的公司，比如，承德北日纺有限公司是由帝贤Ｂ、日本北日本纺织株式会社、裕发公司共同出资的生产性中外合资经营企业，注册资本为１００万美元，帝贤持有其５０％的股权。裕发公司则注册于日本，是帝贤Ｂ子公司的关联方，裕发公司与本公司合资成立承德帝贤时装有限公司，持有帝贤时装２５％的股份，是帝贤Ｂ控股子公司的股东。
据了解，帝贤Ｂ本次向特定境外机构投资者定向增发募集资金不超过人民币５３３００万元，将全部用于增资控股子公司承德兴业造纸公司。有业内人士对此表示不解，因为纺织行业是个成熟行业，且利润较为稳定，而近几年来我国造纸企业所面临的市场状况不是很理想。对此，公司表示，帝贤Ｂ长期经营纺织业务，为了拓展新的业务增长领域，谋求公司的长远发展，２００１年５月本公司与香港展禧国际集团合资成立了承德兴业造纸公司，从日本引进造纸生产线。本次发行股票所募集资金将全部用于增资承德兴业公司，用于建设年产１０万吨高档办公用纸的技改项目，造纸业务已成为本公司的另一主营业务。
北京证券的张九辉表示，帝贤Ｂ这几年的业绩还不错，去年收入５个亿，净利润１．４亿，今年一季度实现利润５０００万元。公司基本面比上工Ｂ股为好，但帝贤Ｂ增发部分上市的前景仍应谨慎乐观。目前Ｂ股市场定位不明，投资者对其缺乏信心，再加上ＱＦＩＩ的出台，境外机构投资者可直接进入中国资本市场，Ｂ股市场的融资功能大大减弱。前两家增发Ｂ股的公司市场表现略有不同。上工Ｂ股增发价为０．４２８美元，增发部分上市首个交易日收盘价０．５１１美元，但之后呈总体下跌走势，截至昨日收盘时已回落到０．３５４美元。如果海外战略投资者没有抛售，将有一定的亏损。京东方将定向增发不超过３５０００万股Ｂ股，增发价６．３２港元，增发部分首日收盘价７．４０港元，市场表现不错，这主要是京东方的项目较好，公司经营ＴＭＴ显示器，收购韩国和香港和企业后，公司排名世界第三，前景相对看好。京东方Ｂ除权前７．１８元，复权价也有６．７０元，仍高于增发价，境外机构投资者的收益较大。(记者 黄华)
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