近日，国内21家纸业上市公司中有8家公布了半年报。记者发现，尽管国内纸业巨头们的收入在整体上依然保持较猛增长，但由于原材料成本提高导致的毛利率下降和净利润增长不理想也成了不争的事实。而为了抵御这种原材料价格上涨的压力，同时也鉴于对市场前景的一致看好，各公司目前都已制订了相应的扩张计划———抓好源头再做大规模，用“林纸一体化”的绝招来赢得新利润。
  
    对于国内纸业巨头们来说，上半年的确是段风雨飘扬的时光。8张公司年报不约而同地显示了整个纸行业销售增长却毛利率整体下降的事实。如作为领头羊的晨鸣纸业，铜版纸毛利率同比下降4.6%，新闻纸同比下降7.1%；华泰股份的新闻纸毛利率同比也下降6.8%，文化纸同比下降更高达10.8%。

    专家指出，毛利率下降的主要原因就是木浆、麦草、芦苇等原材料价格的大幅上涨导致成本上升；另外，受交通限载影响，运输费用上升；煤价和电价的上涨也对产品毛利率产生了不利的影响。“原料和交通运费等不断上涨，至少让造纸成本半年里上涨了四到五成。”就连国外巨头APP金红叶的一位负责人也坦言压力不小。

    而为了解决这一难题，弥补越来越大的原材料缺口，各大公司纷纷寻求资金以延长产业链，向原料产业渗透。记者获悉，近期纸业上市公司纷纷提出再融资申请：如晨鸣纸业要发行20亿元可转债；山鹰纸业在去年发行2.5亿元可转债后，今年又计划增发8.5亿元……一些有了资金的企业则纷纷抢打林纸一体化牌，如华泰股份将建设70万亩芦苇基地和60万亩速生林基地；而岳阳纸业则也将打造4万公顷纸材原料基地建设项目……

    APP一位专家表示，大型纸业企业一般可以自行发电以缓解电费上涨压力，但如果产业链没有触及到造纸源头，成本上涨带来的利润压缩就难以控制，甚至会带来一系列连锁上涨反应。“现在纸业竞争打的是规模战和成本战，只有控制了原材料加工做大了规模，才能立于不败之地。”一位专家指出。