6月份全球纸浆库存量达到344.2万吨，较上个月上升3.8万吨（增长1.1%），相当于34天的供应量，比5月份多了一天，与去年同比增加了15.6万吨（上升4.7%）。其中阔叶木浆库存为160.2万吨，较上个月增加5.3万吨；针叶木浆为157.7万吨，下降0.3万吨，库存量的差异使近期两种浆的价差仍旧保持每吨100美元。此前十年6月份全球纸浆库存量的平均降幅为5.4万吨，今年主要是发运至欧洲地区的纸浆数量减少，造成全球库存全面上升。这一情况使市场交易人员大吃一惊，故已迅速准备在8月份进行一场价格战，不少人估计阔叶木浆价格可能会跌，而针叶木浆则将继续持稳。

　　6月份全球纸浆产量为306.7万吨，比5月份的315.5万吨低2.8%。出厂量从5月份的315.3万吨跌到307.8万吨。因当时纸浆需求和价格均上升，故全球纸浆生产商提高了生产运行率，平均为95%。

　　专业人士称，7月中下旬亚洲地区阔叶木浆价格每吨下跌20美元，欧洲市场浆价亦有下落，北美地区走势尚不能下结论，但市价下滑的势头已蔓延全球。用户认为，只有等到9月旺季到来，需求好转，浆价的下滑才能停止，届时，亚欧地区的用户才会增加购买量。

　　一、北美市场：库存上升影响买主情绪

　　7月24日至30日的一周内，芬兰FOEX公司公布的美国NBSK价格指数与上周持平，为679.62美元/吨，比今年1月1日牌价高了99.91美元。欧洲市场NBSK价格指数为656.03美元，比上周下降2.27美元，降幅为0.3%，比1月1日牌价高96.12美元。

　　市场分析人士Gary Helik表示，木浆的现货市场并没有受到库存数据的影响，市场没有发生什么变化。有人认为，库存上升、北方漂白针叶木浆价格上涨、阔叶木浆市场疲软等因素，使客户对浆价采取了抵抗行动，这在处于季节性淡季的欧洲市场并不感到奇怪。

　　目前亚洲市场的纸浆价格最为疲软，欧洲市场稍好，而北美市场则较为坚挺。但最近一段时期，随着现货市场的货源越来越多，这块市场可能也会趋向疲软。

　　最近一段时间北美市场一些针叶木浆买家正试图减少购买量，直到亚洲等市场的需求有明显改善为止。在此之前，由于中国和韩国市场依然将压力重重，因此供应商正在降低这些地区现货纸浆的价格。

　　一家北美的生产商称，由于中国政府为了控制经济过热而压缩贷款的投放，使中国买家因资金紧缺而减少了购买量。欧洲由于正处在夏休期，市场也同样疲软。然而从7月中旬开始，中国的定单有所增加，市场分析人士认为，这将会持续到秋季。生产商认为全球其他市场的定单同时也会有所增加。

　　6月份销往亚洲地区的纸浆数量不论按月度还是年度相比，都继续有所增长，销往中国的纸浆数量为25.6万吨，比5月份增长9.9%，与去年同比增长151%。销往亚非地区的数量为41.8万吨，比5月份增长了6.9%，与去年同比增长10.3%。销往日本21.1万吨，与上月和去年同期相比，无大变化。

　　二、欧洲市场：用户库存继续下降，买卖双方继续僵持

　　7月21日至27日的一周内，欧洲地区的造纸公司一方面为降低浆价而与各制浆公司争执不下，另一方面却在谨慎地估计自己的纸浆库存能够维持多长时间。价格谈判中针叶木浆生产公司态度强硬，不愿轻易降价，但阔叶木浆的生产公司估计近期会降价。

　　欧洲地区纸浆用户的库存量已接连三个月下降，6月份为125.6万吨，与上月相比下降了1.3%，但与年初时的117.4万吨相比还是上升了7%。6月份欧洲用户针叶木浆库存为55.47万吨，较上月下降3.2%；阔叶木浆为66.2万吨，上升0.4%。6月份欧洲地区纸浆耗用量为123.2万吨，与5月份相比上升1.1%。从上述数据可推测，各造纸公司近期一直在使用其库存纸浆。

　　尽管耗用量处在较合理的水平上，但由于市场上纸浆供应较多，故用户估计今后几个月浆价将走低，尤其是阔叶木浆，估计桉树木浆价格至少会每吨下跌20美元。针叶木浆每吨也会下跌10美元。

　　对此，许多制浆公司持不同意见，多数认为只要纸浆需求坚挺，浆价不会有大变化，当前阔叶木浆的需求也能维持正常，浆价应该能保持稳定，因此决定在夏休期间挂牌价格维持不动，但有些制浆公司准备7到8月份，在某些特殊交易中多给客户一些回扣。由于欧元走势趋强，故按欧元计价交易时浆价已每吨下跌5-10欧元。

　 三、亚洲市场：8月份纸浆价格下跌

　　7月23日至29日的一周内，亚洲地区各主要浆市因需求减少，整个夏季浆价将持续遭受压力， 8月份供应商对亚洲地区的报价下降。

　　美浆纸公会称：6月份全球纸浆库存增加，其与生产能力的比率达到85%。按惯例夏季期间纸浆库存量要下跌，但今夏因全球对纸浆需求持续不振，库存状况一反常态，不降反升。再加上德国新建制浆公司投产，其年产量高达50万吨，使浆价所受压力更大。亚洲地区各造纸公司近期并不积极采购原料，而是现用现买，由于纸浆市场供大于求明显，因此他们坐观浆价下跌，7月份市场没有大的交易。

　　7月份出厂的NBSK到亚洲口岸的到岸价为每吨620美元，比上个月每吨低10美元。巴西桉树木浆为每吨510-530美元，低了20美元。NBHK为每吨520美元，下降20美元。对长期客户来说上述各浆种在交易时都能按牌价获得5%的折扣，故NBSK的实际交易价应该为每吨590美元，BEK浆为每吨485-500美元。