中国的印刷及包装企业近期纷纷到新加坡挂牌集资，形成“包装股”热潮。这些企业的盈利在有“世界工厂”之称的中国制造业欣欣向荣的带动下节节上扬，而反观新加坡，包装行业仍然处于低迷状态。

    由于广东省是中国出口加工生产的传统地区，当地的印刷包装行业在80年代已经崭露头角，除了即将挂牌的上海亚洲(Shanghai Asia)之外，目前到新加坡来挂牌的包装企业大部分来自广州。

    这包括已挂牌的翔峰控股(Full Apex)、中国软包装控股(China Flexible Packaging）,即将在第一级股市挂牌的风彩印刷包装集团(Fung Choi Printing and Packaging)和正在筹备挂牌的南方包装有限公司(Southern Packaging Co)等等。

    在制造业外资投资激增的大趋势下，过去20年，中国包装工业一直以高于18％的年平均增长率递增，在2003年已经接近3000亿人民币（600亿新元），给中国包装企业带来无限的商机。

    三分一客户是跨国公司

    正在筹备在新加坡挂牌事宜的广东南方包装公司副总经理蒲锦波日前对联合早报表示：“集团业务的高速发展得益于跨国企业在珠江三角洲的大力投资，我们三分之一的客户是跨国公司，主要行业是食品制造和药剂生产，一年的生意额在2亿多人民币（4000多万新元）。”

    几天前，中资风彩印刷包装也提呈了招股书，它的主要业务是印刷和生产软包装材料，制造纸箱包装产品，预期今年的营业额是3亿多港元（6000万新元），即将宣布挂牌详情的上海亚洲，则是中国名牌香烟生产商的包装供应商。

    在新加坡挂牌的两家来自广州的包装企业，也在日前报出佳绩。

    生产多种高低收缩性薄膜的中国软包装控股，半年的生意高达6048万新元，同期净利增长了32％为1638万新元；生产宝特饮料塑胶瓶(PET bottles)的翔峰控股，上半年的净利更达到了1953万新元。

    不少新加坡商家也使用中国的包装服务，超级咖啡集团主席张骐牧表示，超级在中国生产的麦片包装全部来自中国。他说：“如果从新加坡出口包装材料到中国，至少要支付30％的税务。”

    目前最担心同行恶性竞争

    中国包装商目前最担心的是同行间的恶性竞争，截至2002年底，中国的包装企业已经有2万多家，主要在广东和浙江，雇佣的人数高达300多万人。

    其次是石油价格上扬，这导致原料上扬而削弱了盈利。例如，翔峰控股上半年的毛利率就从35％下滑到32％。

    当中国的包装商在担心毛利下降到30％的时候，新加坡的同业却在为争取5％的毛利苦苦挣扎。

    属于包装业务之一的新加坡瓦通纸品厂商会就表示，它的会员中至少有40％的公司在蒙受亏损。最近五年，大约有10％至15％的纸箱厂已经结束营业。

    由于新加坡工业的转型，最近10年市场对纸箱的需求，从每年的24万吨下降到10万吨，行业的总盈利率也下降到3％至5％；新加坡年营业额在1000万元左右、比较有规模的纸箱生产公司只有20家。