全球纸浆价格自去年下半年提价以来，一直持续上涨，但到今年6月份，出现了全球纸浆库存不断上升，从而导致浆价回落。

    近几个月来，国际纸浆库存不断上升，供大于求，导致浆价下调，亚洲纸浆市场最为疲软，欧洲市场浆价亦有下落，只有北美市场行情稍好。但由于库存量大大超过预期，浆价短期还会下跌，但幅度不会很大。

    据美林纸协会初步统计，7月份全球纸浆库存量比6月份增加了34.4万t，增幅为10%，而此前10年该月的平均增长量为19.6万t，与去年同期相比上升9％。预计，亚洲地区的用户减少进货，进一步压低浆价的行动至少将延迟到10月份。中韩等国市场人士称，他们手中尚有大量库存，因而目前并不急于购货。中国国内浆价持续下跌，自今年1月份以来，每吨纸浆已下跌100美元，目前，NBSK中国市场的价格为每吨550~570美元。

    8月20－26日的一周内，因中国国内纸浆需求不振，8月出厂发往亚洲市场的纸浆价格普遍下跌10~30美元。经过数周的谈判，亚洲地区各造纸公司最终同意以每吨580~590美元的价格(到岸)进货NBSK，巴西桉树木浆的到岸价则为每吨460~490美元。

    7月份，NBSK到岸价每吨为620美元，桉树木浆为每吨510~530美元。据市场人士称，中国用户虽然还在买浆，但数量不大，因自身库存较多，故只要够用即可。7月份全球纸浆库存增长量已超过此前10年该月平均增长量19.6万t。受全球库存积压和亚洲地区中韩等国对浆需求转弱的影响，北美地区各制浆公司纷纷调低浆的出口价。但中国用户并不满足，要求NBSK价格低于每吨550美元。

    8月24－30日的一周内，美国NBSK价格指数与上周相比未有变化。欧洲NBSK价格指数为642.61美元，比上周下降1.35美元，降幅为0.2％。

    分析人士认为，这一数据为第四季度的纸浆市场笼罩上一层阴云。此前，很多人认为，纸浆价格会在9月份出现转机，但现在看来已不太可能。还有人认为，浆价的跌势很可能会延续到10月份。

    7月份的发运量是今年以来首次出现的同比下降，也是2003年6月份以来的第二次同比下降，原因主要是中国和欧洲的纸浆需求减弱。中国市场是北美的大客户之一，但6月份发运到中国市场的纸浆数量大幅下降，来自中国的订货量很少，7月份继续减少。

    分析人士认为，如果中国客户能坚持到9、10月份，他们将获得进一步讨价还价的优势。而纸浆市场为了避免这种情况发生，不仅需要依靠需求来激活市场，还必须减少产量。

    从长期来看，浆价走势可能还是要走下坡路。针叶木浆的生产能力因新建公司的投产而增长，这将对浆价走势产生不利影响。目前，欧洲市场针叶木浆打折前的价格为每吨540~590美元，大部分交易价格为每吨570美元，而北欧地区的各制浆公司产品生产成本在每吨450~500美元之间，可见对供应商而言，降价的空间有限。