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由于我国造纸行业的持续高速发展，政策面的反倾销措施又助推了上市公司业绩的提高，困扰行业的污染问题有望得到解决，造纸行业上市公司还有更多亮点值得期待，也存在着当上市场主角的可能性。
行业高速发展
数据显示，近５年国内造纸工业年产量以２０％以上的速度增长，良好的成长性为造纸行业上市公司年报打下了基础。目前我国造纸行业产能增长超过１８％，国内纸业产量和消费量分别占世界总量的１０％和１４％，仅次于美国，且生产量和消费量的年增长幅度都超过两位数。据中国造纸协会及有关专家预测，到２００５年，中国纸和纸板的消费量将较２００３年增长１１％，达到５０００万吨，２０１０年则将高达６８００万吨。到２０１５年纸和纸板的总需求量将达８０００万吨以上纸张的人均消费量将由２００１年的２９公斤增加到５６公斤超过目前５１．８公斤的世界人均消费量。我们注意到，全球信息化并没有使纸品的消费量下降，相反世界纸的产量仍以年２％到３％的速度增长，信息科学的发展带来了对纸的新品种的需求，也令造纸板块未来发展前景依然值得给予良好的预期。因此深沪两市的造纸行业上市公司在今后十多年间仍有较大的发展空间。
政策助推业绩
在２００４年下半年商务部发布了第３０号公告，公布了该部关于对原产于加拿大，韩国，美国的进口新闻纸所适用的反倾销措施的期终复审裁定，决定保留原新闻纸反倾销税，对造纸板块构成实质性利好，有助于全年业绩的提升。政策规定，自即日起对上述进口新闻纸仍然按照原经贸部１９９９年第４号公告公布的征税范围和税率，继续征收反倾销税，实施期限为５年。在国家反倾销措施的保护下，国内同类产品质量明显得到提高。目前，代表国内产业申请反倾销期终复审成功的１２家造纸企业，其新闻纸产量之和占全国总产量的７成以上，中国同类产品的市场占有率从１９９８年的５４．４７％，上升到２００２年的６７．３％。中国造纸行业协会数据显示，目前我国已经能够生产每平方米重量四十五克以上的各种规格的新闻纸，四十八点八克新闻纸是中国生产的市场主流产品，在质量上已经基本达到国际同类产品的水平，某些主要质量指标，已优于中国反倾销的个别被调查国。
污染有望解决
由于处理不当，造纸工业往往会带来严重的污染，限制了其规模和产能的扩张。但我们注意到，部分上市公司采取延伸产业链的方法，向原材料产业渗透，从而获得了二级市场的青睐。不少公司向速生林等行业渗透，其中华泰股份率先实施“绿色生态纸业发展战略”，建设７０万亩芦苇基地和６０万亩速生林基地，从而保证了公司在原料竞争方面与其他造纸业的优势。在产业链延伸的背景下沪深两市的造纸业上市公司也将迎来黄金的发展周期，其主营业务收入和净利润有望实现良性增长。
因此，我们建议投资者在关注恒丰纸业的同时，还可以关注产能迅速扩张的造纸业股，比如说博汇纸业、岳阳纸业、黑龙股份等。
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