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花旗环球重仓
近日公司发布公告“花旗环球金融持有山鹰转债(100567 )6999.60万元，如果按当前最新转股价格4。15元全部转为股份后，按山鹰纸业已发行股份与山鹰转债全部转股的股本总和计算，将可能成为公司的第二大股东。”花旗环球金融如此借助山鹰转债重仓介入山鹰纸业给市场发出的明确信号，那就是他们看好我国造纸行业的发展前景。前期岳阳纸业，博汇纸业的表现，投资者应心中有数。山鹰纸业主要从事纸板、纸箱制造，现为安徽省最大的包装纸板生产企业和国家大型一档造纸工业企业，生产规模和经济效益连续多年居安徽省造纸行业首位。1998年被安徽省科委认定为高新技术企业，1999年通过ISO9002国际质量体系认证，2000年被评为安徽省优秀高新技术企业，2001年被认定为国家火炬计划重点高新技术企业和科技部技术创新重点联系企业，是安徽省重点扶持发展的40家大型骨干企业之一。一旦人民币升值，进口纸浆价格将下降，公司的原料成本也下降，有利于业绩的提高。
环保概念，竞争力极强
除了QFII概念之外，600567 山鹰纸业投入巨资的垃圾焚烧发电项目具有的炙手可热的环保电力概念也值得关注，而且正是因为如此，公司由此也成为国家火炬计划重点高新技术企业，受到了政策的强力扶持，前景一片光明。更难得的是，这个总投资1.91亿元的垃圾焚烧发电综合利用工程已于2004年9月底完工，目前开始调试并将顺利投产。该项目属于国家鼓励扶持发展的热点联产项目，设计装机容量为2.4亿千瓦，正式投产后，年可处理各类造纸废气垃圾2万余吨，年发电量2.2亿度，年产蒸汽34万吨。发电及蒸汽全部用于公司的生产，每年可为山鹰纸业降低用电用汽成本约3000万元，此项目的完成将大大增强公司的行业竞争力，经济效益和社会效益十分显著。在可持续发展的今天，环保项目将给公司带来可持续竞争力。
增发带来新的利润增长点
前不久公司增发股A一亿股，此次A股增发募集资金将全部投向“年产30万吨纸板技改工程”项目，本次A股增发项目投资完成后，将进一步扩大高档纸板的生产能力，产品结构更加齐全，配套能力更强，从而使公司规模效益更加明显，公司的产品价格竞争力将进一步增强，进一步巩固公司在全国同行业中的前列地位。
股价走势
二级市场上，该股严重超跌，各项技术指标都处低位。前不久创出历史最低价3。86元，今日收盘4。11元，已低于4。15元的转股价和4。29元的增发价，花旗如目前实施转股将被套。一旦大盘发生反弹，该股将向上价值回归。
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