根据行业部门规划，２００５年，我国造纸原料中的木浆比例将提高到２２％，这意味着，原料林已成了造纸企业的生命线，林纸一体化的重要性骤然凸显。

　　自去年下半年国家发改委核准福建南纸林纸一体化建设项目以来，该项目进程的步伐暗中加速。然而，目前福建南纸内无充足的资金，外有国内外纸业巨头的围攻，有人提出质疑：南纸林纸一体化项目能否顺利实施？倘若可以，南纸能否借此与国内外同行一较高低？

困则思变

　　今年１月１２日和１６日，恒丰纸业和华泰股份两份纸业上市公司２００４年年报先后闪亮登场，每股收益分别达０．５３元和０．９０元。

　　业内人士分析，目前国内造纸业上市公司的业绩并非都如上述两家公司那么乐观，福建南纸年报预测每股收益不足０．１元。如果不能尽快实现产业升级、突破原材料瓶颈、缩小成本差距，中国的纸业公司只能在政府的翼护下成长。

　　近年来，福建南纸可谓命运多舛，其经营效益呈逐年下滑的趋势。特别是２００３年以来，福建南纸的业绩开始急速下滑，这不仅是因为中国进口新闻纸关税从１１％降至８．５％，导致进口新闻纸数量激增，而且受煤炭、电力及运输价格不断上涨的影响，福建南纸的成本压力陡增。公告显示，２００４年前三季度，福建南纸的净利润比上年同期大幅下降了５０％。

　　福建南纸证券事务代表李永和告诉记者，由于煤、电、油、运输和纸浆价格上升势头不减，今年福建南纸的成本压力将继续加大。尽管成本的抬升在一定程度上拉高了新闻纸价格，同时纸浆价格的上涨也使南纸从中获益，但李永和认为，成本上涨幅度远高于新闻纸价格上涨幅度，而占公司主营业务收入１０％的纸浆利润率只有１０．６％，根本不足以弥补公司造纸成本大幅上升带来的损失。

　　不能否认，作为一家以新闻纸生产为主的造纸龙头企业，福建南纸自１９９８年上市以来，有着良好的表现。其产品供应全国２００多家报社和新闻出版单位，占据了国内高档新闻纸三分之一的市场份额，是我国新闻纸行业中首家同时获得质量体系和产品质量认证的企业。但当前居高不下的成本，使得公司陷于困境难以自拔。

　　福建南纸有关人士透露，公司目前正在竭力化解成本压力，过去公司用的是北方的煤、电，现在开始用江西煤，价格相对便宜；同时还使用价格相对便宜的外购电。然而业内人士认为，这些做法并不能从根本上消化巨大的成本压力。

形势所迫

　　据新闻纸行业测算，２００５年，国内新闻纸消费量将达到３８８万吨，国内新闻纸产能将达到４００万吨，略大于消费量，同时，新闻纸进口量将达到１０９万吨，国内新闻纸市场将出现供过于求的局面。但专家认为，目前中国造纸行业结构性矛盾突出，低档纸供过于求，高档纸却供不应求。

　　“造纸技术正在飞速发展，目前，南纸已无技术上的优势。而将来谁拥有资源，谁就能赢得市场主动权。”福建南纸总经理陈守勤坦言。他认为，福建南纸如果不及时研发新一代新闻纸，就会失去市场；如果不走林纸一体化的路子，公司的发展就失去了方向。林纸一体化的蓝图，在福建南纸的规划中日渐清晰。

　　所谓“林纸一体化”，就是造纸企业通过建立原料林基地，使原料林成为造纸业的“第一车间”。国际造纸业的这一成熟产业模式，近年来已得到国内企业的普遍认可，越来越多的企业开始启动自己的林纸一体化项目。“林纸一体化不但可以保证木质原料的供应，纸的质量也能得到提高，有利于公司业绩的增长。”李永和告诉记者。

　　事实上，福建南纸对林纸一体化早有所谋。２００３年１０月，福建南纸与青山纸业共同出资，组建了福建省森龙林业发展有限公司。据了解，森龙林业公司的注册资本为３０００万元，其中福建南纸以现金方式出资１５００万元，占注册资本的５０％。

　　据了解，我国造纸原料以非木材纤维为主，木浆造纸比例不到１０％，而国际上现代化造纸工业则采用９０％以上的木浆原料。业内人士分析，林纸一体化已经在国家政策支持下进入实施阶段，拥有林业基地的造纸企业，将成为国内纸业的主要力量，这必将加速国内企业的优劣分化，中国纸业的“国家队”阵容将很快确定。福建南纸组建林业公司的动因也在于此。

　　目前，福建南纸生产的新闻纸主要原料为废纸和马尾松，其中废纸占原料构成的近６０％，而近年来，国际上废纸的价格一路飙升，成为福建南纸业绩下滑的主要原因之一。对于一直以高档新闻纸为主打产品的福建南纸而言，国际纸浆价格的波动，也直接影响了公司的利润水平。

　　李永和表示，只有木材纤维的特性，才符合制造高档次、高质量的产品要求，造纸企业要实现高速、高效、生产规模大型化的目标，与其依赖于进口原料，不如企业自己供给，而自己供给最佳的路径就是林纸一体化。据透露，福建南纸的目标是以最快的速度，在南平和三明等地，将原有的７５万亩林业基地扩大到两、三百万亩。

　　对于福建南纸和其他国内的造纸企业而言，林纸一体化在２００５年将迎来一个崭新的发展机遇。去年２月，国务院核准了由国家发改委编制的《全国林纸一体化工程建设“十五”及２０１０年专项规划》，《规划》提出的目标是：国家将投资２０００亿元，用１０年的时间建设５００万公顷速生丰产造纸林基地，新增５５０万吨木浆产量，将国产木浆比重提高到１５％，实现造纸工业与林业共同发展。

前途未卜

　　专家指出，林纸一体化不仅能解决投产高档纸品项目的原料问题，同时能够很好地解决污染问题，一批拥有林业基地的造纸企业将成为中国纸业的主力军。

　　在国内，进入世界造纸企业５０强的晨鸣纸业，已和当地农民签６０万亩速生林合同，目标是建立１００万亩速生林原料基地；总产能位居全国第二的华泰纸业最早提出并实施了“绿色生态纸业发展战略”，其目标是到２０１０年，速成生林总面积达到３００万亩。

　　“和这些造纸企业比，福建南纸目前的７５万亩造纸林业基地面积只能算中等。”福建森龙林业公司有关人士表示，“但今后肯定要扩大。”

　　而随着国内林纸一体项目的推进，国际纸业巨头也开始在国内宜于造林的地区加紧“圈地”。为打造在中国的产业链，在广西、广东、海南等宜于造林的地区，外资已经开始觊觎中国纸浆的本土化工程。据了解，全球纸业排名第十的ＡＰＰ集团的目标是在中国形成一个８００万亩林地、年产１２０万吨木浆、造纸２００万吨的林纸一体化产业链。

　　业内人士认为，外资加入林纸一体化项目，有助于林业生产和生态绿化，但外资纸厂的融资能力要比国内企业强得多，加上各地政府十分重视外资企业投资，在今后争夺有限的造林资源时，国内企业处境不利。

　　对于福建南纸而言，林纸一体化虽前景诱人，但需巨额资金支持。据了解，从上市至今，包括２０００年首次配股募得的２．３亿元，福建南纸从资本市场上共募集资金５．５亿元，加上企业利润盈余、发行技术改债、银行贷款等其他途径，累计募集资金１０余亿元。

　　但据推算，生产１万吨成品纸，从木材到纸浆大约需要投入１．５至２亿元人民币，从纸浆到成品至少需要１亿元投入，即每万吨成品大约需要投入成本２．５至３亿元。这样算来，一个中等的林纸一体化项目，其投入不下１０亿元，这并不是一个小数目。李永和表示，公司正通过各种渠道来融资，福建南纸７５万亩林业基地的资金目前主要来自于２０００年首次配股募得的资金和国家开发银行的贷款。

　　林地的价格近年来也持续上涨。据了解，前两年每亩林地的价格为两百多元，而目前已涨到四、五百元，这意味着，福建南纸的造纸林业基地每增加一百万亩，仅在林地费用上就要付出４亿元。而能否搞到大面积可种植林地，也还是个未知数。

　　此外，林纸一体化项目不仅资金需求量大，而且投资周期也长，据了解，目前短周期阔叶材桉木、杨木速生丰产林的轮伐期为６年。据福建南纸有关人士透露，其投资回收期在１５年左右。如此漫长的投资回收期，对企业来说无疑是个严峻的考验。专家认为，林纸一体的蓝图虽然美好，但面对不容乐观的市场前景，林纸一体化能否为南纸带来一定的转机，目前还真不好说。