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2005-10-15
兴业证券 陈奕昂 |
有资料显示，我国大中城市年产垃圾1亿吨，绝大部分未经处理，堆积在城郊，垃圾堆存量逾60亿吨，侵占土地面积达5亿平方米。全国670多座大中城市，约有三分之一陷于垃圾包围中，垃圾中产生的有害有毒物质渗透到地下和河流中，将给城市带来不容忽视的隐性危害。城市垃圾无害化处理已迫在眉睫。垃圾无害化处理有多种方式，但其中“垃圾发电”是众多方式中最经济、最环保的方式，“垃圾发电”是指将垃圾通过特殊工艺处理，实现综合利用，其特点是减量性好，无害化程度高，防污染彻底且有一定的经济回报。研究发现，2吨垃圾燃烧所产生的热量，相当于1吨煤燃烧的能量，可通过发电机组转化为电能。因此，有专家预测，21世纪垃圾发电将成为与太阳能发电、风力发电并驾齐驱的无公害新能源。在此背景下，垃圾发电将有望成为继太阳能概念之后又一个被市场主力极力追捧的新热点，相关上市公司的投资机会已经凸现，600567山鹰纸业作为成功开展垃圾发电并产生效益的“垃圾发电”概念个股，值得投资者重点关注。
公司于 2003年初立项的垃圾焚烧发电综合利用项目获得国家环保贴息扶持，于当年9月18日正式破土兴建，总投资为1.91亿元，装机两台1.2万千瓦的焚烧发电机组。经过1年多的紧张建设，两台发电机组于2004年8月底先后开始试运行发电，并于当年10月8日一次并网上网发电成功。据统计，自去年10月8日正式并网发电以来，9个月时间里，山鹰垃圾发电厂累计发电量达1.53亿度，产蒸汽56.7万吨，焚烧各类生活垃3.24万吨，为企业降低成本2700余万元，每月平均300万元，经济效益非常明显。公司在周五发布第三季度业绩预增公告中就指出，业绩增长的最重要因素就是公司的垃圾发电项目投产有效的降低了公司成本，而这还仅仅是前期的两炉两机所产生的效益，随着目前已进入建设后期的两炉一机投产后，将更进一步降低公司的成本，从而使公司的业绩增长空间继续扩大。
此外，根据1999年国家出台的《关于进一步支持可再生能源发展有关问题的通知》规定：“对垃圾焚烧发电项目，电网管理部门必须允许其电量就近上网，并收购全部上网电量，在项目还贷期内电价实行“还本付息+合理利润”的定价原则，高出电网平均定价部分由电网平摊”。政策对垃圾发电的支持力度不言而喻，而随着“十一五”规划对发展新能源的进一步重视，我们有理由相信，国家对垃圾发电产业的政策支持还会继续加强，因此，在垃圾发电方面已经先行一步并尝到甜头的山鹰纸业很可能继续加大在垃圾发电方面的投入，从而也使公司未来的发展更具想象空间。
二级市场方面，该股自七月探底回升以来，换手率超过100%，机构资金进驻的迹象非常明显，而在近日大盘调整过程中，该股不跌反涨，在温和放大的成交量支持下连拉四小阳，呈现出良好的向上攻击态势，“山鹰”展翅高飞已经指日可待。
(兴业证券 陈奕昂)
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| ·图为昆山亚龙年内购买的YP1B1K大对开单色平版印刷机 |
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