有学者估计，人民币在2004年对美元低估19.2%，也就是说如果不加干涉的话，市场会迫使人民币向均衡价格回升，人民币升值是一个趋势。而自7月22日人民币升值2%以来，汇改已超过四个月，人民币对美元汇率在银行间外汇市场连创新高，但远没有达到人民币回归均衡值的水平，人民币对美元依然低估。因此在人民币升值的大趋势之下，两市的人民升值受益概念股，如航空、造纸板块等，就存在反复走强的可能。而G银鸽(600069)主业造纸，业绩大增，正是一只典型的人民币升值受益概念股。

 　公司以造纸为主业，生产规模发展到近50万吨，今年前三季度公司实现利润7000多万元。目前公司的产品主要集中在四大类:文化纸、包装纸、生活纸和特种纸，其中文化纸经过近4年发展，已成为业内第一品牌。日前公司与日本丸红株式会社正式签署了全面技术合作协议，日本丸红将对公司现有设备、产品质量全面改进和技术升级。根据合作协议，日本丸红承诺，以其技术、管理、资源、市场等优势，支持银鸽的发展。银鸽生产的特种纸由丸红作为在日本、东南亚及在华日资企业销售的唯一代理商。银鸽在质量、价格同等的条件下优先采购丸红提供的设备，并对丸红的技术支持在合理的前提下支付相应费用。由于日本丸红株式会社是全球500强企业，2004年销售额达700多亿美元，其中浆纸类40多亿美元。由于双方合作的重点在于特种纸领域，技术改造将使银鸽能够生产国际先进水平、替代进口、市场需求大的高技术附加值的特种纸，包括特种照相用纸、空调过滤纸、彩色离型纸等，环保特种纸产能达到10万吨左右。

　　由于造纸行业的特殊性，高档纸浆绝大部分来自进口，显然是人民升值的主要受益者。同时G银鸽(600069)与日本丸红株式会社合作，“优先采购丸红提供的设备”，人民币升值显然将降低公司的采购成本。因此公司显然受益人民币升值。

　　同时该股业绩优良已经预告05年全年业绩大增，走势上该股在3元附近横盘接近4个月，近日已突破30日均线压力，短期值得密切关注。