８月下旬，神秘主力凯地投资悄然入主银鸽投资（６０００６９），由此人们开始不断猜测，揣摩凯地控股银鸽的意图。近期，凯地投资透露，他们的目标是要把银鸽投资培养成“造纸大户”。一向在投资方面长袖善舞的凯地投资如今也要“改邪归正”了。

　　凯地欲改头换面，谋求资本与产业相结合，进行资本运作，实现低成本扩张，并整合河南造纸业。

　　河南漯河银鸽公司是以麦草制浆造纸为主的企业，公司上半年共生产机制纸１９３２５吨，实现销售１７９８８吨，实现销售收入７７６９．６７万元，较去年同期增加１７２．７８万元。虽然如此，公司上半年依然亏损严重。对此，公司认为，２００１年从大的环境来看，全球纸业市场不景气，造纸企业普遍开工不足。从国内来看，大量的小造纸企业不计成本，不顾环境治理地进行竞争，而一些大的造纸集团又在前几年的市场竞争中形成了规模优势。这样，形成了公司在市场竞争中的不利局面。随着我国即将加入ＷＴＯ，纸业市场的竞争必将更加激烈，这将为公司的中长期发展产生不利的影响。其次，由于国家采取了严厉的措施对各种的煤矿进行整顿，致使矿区煤价持续上涨。公司作为耗煤大户，煤价的持续上涨将增加公司的燃料及动力费用，造成银鸽上半年大面积亏损。

　　可以说，银鸽投资已处在内外交困的尴尬境地，凯地投资为何会对这家貌不惊人的上市公司情有独钟呢？银鸽投资董事会的宋立武（原中国高科投资管理部律师）在接受《金周刊》专访时表示： 其实，凯地入主银鸽投资并非一时冲动，在进军河南造纸业前，凯地对中国的造纸业进行过详细调研，对中国入世后平均用纸、年需求量等进行了调研，对河南纸业也进行了调研。进军造纸业是凯地把资本与实业相结合的有益尝试，凯地要实实在在地做实业，以改变人们过去对它的印象，谋求资本与产业相结合，进行资本运作，进行低成本扩张。

　　由于目前股权过户还未成行，今明两年凯地将通过托管、承包等形式整合、联合河南造纸行业，使银鸽目前的造纸品种由中低档发展成高中低档，达到品种齐全。宋说，目前凯地除了给银鸽刚刚启动时投入的几千万外，不再投入多少，而将利用凯地的销售网络与营销优势，与那些缺乏管理、营销网络单一，但有设备的企业合作，进行资产运作。截至目前，一两家生产高档纸的企业在河南省造纸协会的牵头下，进行了实质性接触，现在已开始谈一些细节问题。宋说，今明两年凯地会把银鸽原有品种纸的基础上，形成较齐全的品种，形成自己初步的品种系统，然后再把一些生产中的瓶颈打破，达标银鸽原来的生产设计，即年产１０万吨，然后还可能进行兼并、收购，将充分利用河南造纸业的区域优势，振兴河南纸业。

　　对于市场中盛传的凯地会用高科置换纸业，宋说，这是不可能的，凯地一定会把造纸行业做好。

　　河南目前尚未出现造纸骨干企业，缺乏资金是最关键的问题。

　　为验证凯地的说法，记者专程走访河南省造纸协会会长乔宪生，他向记者介绍：河南虽然目前没有造纸的龙头、骨干企业，但河南造纸业的基础还是相当雄厚的，造纸企业最多时达２６００多家，经过关闭，目前仍控制１１００多家，全省年产纸约３００多万吨，处在全国前列。

　　但也正是河南的资源优势和市场潜力，诱发了河南造纸行业的疯狂建厂，导致市场发展混乱。散、乱、弱是目前河南造纸行的真实写照，在一些地方，造纸厂是当地的龙头企业利税大户，别的地方看到后，照猫画虎草草上马，造纸厂四处飞散，很多东西一多就乱，为了抢夺市场，在激烈竞争的同时已开始无序竞争，不仅市场乱了，大家也常常吃不饱，连饭都吃不饱的企业，无从谈起强壮。这就决定河南造纸业只能小打小闹，最终没有形成一个在全国叫得响的造纸企业。

　　同时，乔宪生认为河南目前尚无造纸骨干企业的出现缺乏资金是最关键的问题，目前，全国造纸行业缺的也是资金，但全国造纸行业的市场潜力非常大。据了解，美国年人均消费纸张３２０多公斤，欧洲为２６０多公斤，而据２０００年的统计，中国的纸消费年人均还不到２６公斤。中国人口众多，即使人均增加１公斤，总量就会增加很大的一部分。近十年我国纸张消费者以每年递增１０％的速度发展。华东、华南等经济发达地区的年人均消费量已达到１００公斤，远远高于全国的平均数。

　　业内人士认为，银鸽这次收购兼并河南造纸行业时机确实极佳，除了市场需求和身后凯地投资的强力的资金支持外，河南省政府对此也非常重视，在银鸽与凯地系鉴订合同后，河南省省长李克强曾说：“希望中航集团（凯地投资的母公司）把银鸽带动起来。在带动银鸽的同时也把别的企业带一带，无论从资金还是从资源上。”

　　凯地投资总经理谢宁出任银鸽董事长，上市公司经营渐有起色。

　　目前银鸽内部的人事调整已结束，新上任的董事长谢宁，３９岁，目前兼任深圳凯地投资管理有限公司董事总经理；董事总裁黄悦，３４岁，原中国高科集团股份有限公司副总裁。而在新的９人董事会中，凯地占４位，原国资局委任５位董事全部置换，形成了目前开祥４位、凯地４位、豫美实业１位的新格局。凯地内部人士表示，目前凯地还属于托管，等财政部批下来后，他们就是第一大股东。

　　据了解，银鸽调整经营班子后，新的经营班子对公司和各项资源进行了初步整合，公司生产能力已有大幅度提高，针对上半年的亏损，银鸽下半年将采取一些针对性的措施。记者从相关人士处了解的消息称银鸽目前正在筹备策划多种方案，但具体应用那一方案，还在征求多方意见，但估计在当前河南造纸业发展的现实情况下，承包某一生产线或租赁某一厂房或者两者并用的可能性比较大，目前银鸽已开始与一些造纸企业进行试探性接触，为下一步工作进行探路。

　　另外，公司将在营销方面加大力度，打破现有的销售模式，通过销售网络的完善来发展公司的整体潜能，同时，公司原采取公开招标等办法加强对采购应体系的改革与管理，压缩采购的供应成本，据了解，公司将生产以方正品牌为名的办公用纸。

　　最后，记者从银鸽投资的最新财务数据中发现，凯地入主银鸽后，确实为公司带来了活力，公司７月、８月的产量上升非常快，７月份产量达４７００多吨，８月份超过５２００吨，并于８月份开始实际盈利。侯明廷（摘自中国经营报2001-09-28）