美国所罗门美邦证券公司（Salomon Smith Barney，SSB）的浆纸及林业分析家10月10日将其对明年纸浆价格的预期降低了8.9%。他们还调低了2002年和2003年各主要纸张产品的价格预期。

　　分析家Chip Dillon、 Richard Holohan和 Timothy Thein在其分析报告中指出，在9月11日的恐怖袭击时间发生后，明年的价格形势严峻。此前他们曾预计价格的高峰会出现在2003年，现在则推后到了2004年。不过从积极的一面看，这会使价格周期延长。

　　这些分析家预计，在今后2-3个季度里，美国和日本的经济会出现衰退。而欧洲今年下半年的增长率将低于1.0%，2002年也将只有1.4%。

　　他们还警告说，美国需要对欧元贬值20%甚至更多，以免对下一个经济高峰的到来造成影响。

　　Holohan说，他们所有这些预测“都是在美元汇率高挂的背景下做出的”。他说：“怎么强调这一点都不过分”。对纸浆来说，美元汇率的调低可以降低欧洲的进口成本（欧洲的纸浆需求占到全球的40%），使价格迅速上涨并达到新的高点。

　　他还说，2001年9月份北方漂白软木牛皮浆（NBSK）在欧洲的报价为450美元/公吨，合1000德国马克/公吨；而1995年的价格为约1000美元/公吨，合1450德国马克/公吨。两者相比，按美元计算目前的价格比上一个高点下降了55%，而按德国马克计算跌幅则只有31%。

　　分析家们将2001年的纸浆平均价格由稍早些时候的560美元/公吨调低到了510美元/公吨。他们预计2003年的价格将上涨16.7%，达到595美元/公吨（此前预计为675美元/公吨）。

　　他们认为2004年的价格将达到高点，平均为695美元/公吨。这将比2000年680美元/公吨的平均价格高2.2%，但比1995年的平均价格883美元/公吨低21.3%。

　　SSB对2001年浆价的预期则比先前的535美元/公吨调高了0.9%。Holohan解释说，这是因为价格已经到达厂商成本线，从而引发反弹。

　　该公司认为，今年的商品浆出货量将下降4.0%，比他们此前的预测1.9%高出一倍多。他们预计2002年的出货量将恢复3.4%，尽管年初全球经济会出现停滞；而2003年的需求量的增加将超过7%。

　　目前纸浆制造商正试图在欧洲实施其480美元/公吨的提价计划。许多观察家认为这一过程需要数月时间，他们担心在需求没有改善的情况下这一行为能否持久。

　　至于纸张和纸板的需求，SSB预计2001年下降1.4%，而此前他们认为会略有增长；2002年和2003年的预测增长率则分别为1.4%和3.3%。

　　SSB称，本年度未涂布化学浆纸的价格（基于裁纸）将下降3.1%，至778美元/短吨；明年再下降4.5%，至743美元/短吨，2003年则上涨到795美元/短吨（此前的预测为850美元/短吨），2004年875美元/短吨。

　　今年新闻纸的平均价格将上涨4.7%，至592美元/公吨（较稍早时候的预测下降1.3%），但明年的跌幅将高达8.8%，至540美元/公吨（比早先预测下降10.9%）。2003年则将上涨到610美元/公吨（原为665美元/公吨），2004年为665美元/公吨。

　　今年挂面纸板的价格将下降6.5%，至434美元/短吨，2002年降到395美元/短吨，2003年回升到450美元/短吨——此前预计为495美元/短吨——2004年达到495美元/短吨。

　　SSB将2001年对漂白纸板的价格预期调高了2.4%，至850美元/短吨，而2002年的预测值不变，为835美元/短吨。不过，预计的2001年的价格仍将比2000年低1.2%。2003年和2004年的价格将分别达到855美元/短吨和905美元/短吨。