作者： 陈泳潮
自8月8日市场探低反攻以来，盘面表现也是渐入佳境，其中，受益人民币升值的地产和银行表现最为抢眼。截止本周四收盘，房产龙头股G中企升幅达20%，G招行达15%，涨幅均为列排名前列。在此背景下，我们认为，基于本次行情受人民币升值的利好催生，投资者后期可对一些低估人民币升值品种进行低位密切关注。600069G银鸽：受益人民币升值的低市盈率纸业龙头股，该股今年中期已实现每股收益0.2元，实现净利润同比增长51.69%，业绩增长势头相当强劲。而值得关注的是，作为成长前景突出的白马品种，该股目前二级市场股价还仅处在3元一线，动态市盈率更仅10倍，价值低估相当严重，短中期随时有望走出价值回归的拉升性行情，建议投资者朋友们密切关注。
纸业龙头受益人民币升值业绩大增
由于造纸行业的特殊性，高档纸浆绝大部分来自进口，显然是人民升值的主要受益者。同时G银鸽（600069）还与日本丸红株式会社合作，“优先采购丸红提供的设备”，人民币升值显然将降低公司的采购成本。因此公司将大幅受益人民币升值。公司作为国内中西部造纸龙头企业，近年来生产经营呈现快速的发展态势。2003年以来国际纸产品需求的持续旺盛，纸张价格出现持续上扬。而目前公司的各种机制文化系列用纸价格出现了快速的上涨，给公司带来了巨大的收益。公司新型产品超疏水、自洁净纳米结构表面纸是与华中师范大学共同研发的，专家组认为超疏水纳米结构涂层技术（类荷叶结构）及在纸品上的应用属于国内首创，达到了国际先进水平。前期，公司年产十五万吨牛皮箱板纸工程和年产10万吨的白卡纸项目的相继启动，更使公司未来发展动力十足。随着公司重大项目逐渐投产，其业绩在未来几年有望出现飞速增长。而全球浆价将出现下跌，以及国内纸业竞争将趋于缓和的态势，造纸行业盈利拐点的曙光开始显现。
目前，公司的上半年度业绩报告中已披露，实现净利润同比增长51.69%，实现每股收益0.2元，增长势头明显。在诸多有利因素推动下，公司06年全年业绩有望更上一层楼。
携手外资成长性突出
值得关注的是，公司还与日本丸红株式会社正式签署了全面技术合作协议，日本丸红将对公司现有设备、产品质量全面改进和技术升级。根据合作协议，日本丸红承诺，以其技术、管理、资源、市场等优势，支持银鸽的发展。银鸽生产的特种纸由丸红作为在日本、东南亚及在华日资企业销售的唯一代理商。银鸽在质量、价格同等的条件下优先采购丸红提供的设备，并对丸红的技术支持在合理的前提下支付相应费用。由于日本丸红株式会社是全球500强企业，2004年销售额达700多亿美元，其中浆纸类40多亿美元。由于双方合作的重点在于特种纸领域，技术改造将使银鸽能够生产国际先进水平、替代进口、市场需求大的高技术附加值的特种纸，包括特种照相用纸、空调过滤纸、彩色离型纸等，环保特种纸产能达到10万吨左右。如此一来，该项合作必然提升公司的行业竞争力，成长性也更显突出。
3元低价蓄势爆发
二级市场上看，该股自5月17日以来一直运行于一个横盘震荡阶段，同比走势强与大盘，并且期间量能萎缩，主力资金并无出逃迹象。近两周来，该股在相对低位蓄势横盘，短中期均线粘合，变盘拉升行情已是一触即发，建议投资者朋友们密切关注。
G银鸽：业绩大增 纸业受益人民币升值
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