中信建投证券研究所李大刚表示，美利纸业（000815）林纸一体化预计在2007年将会形成，预计2008年公司利润将会出现大幅增长。考虑到公司股东实力雄厚、未来快速发展可期，维持“增持”的投资评级。

　　李大刚指出，公司文化纸业务稳定发展。公司目前主产文化纸，2005年共生产机制纸22.03万吨，其中高档文化纸为18.97万吨，同比增长14.96%；纸板3.06万吨。公司文化纸的市场份额在全国占比为2.40%。国内文化纸保持稳定发展，价格出现小幅上涨，美利纸业文化纸将会保持平稳发展。

　　李大刚预计，公司50万亩林2007年将进入轮伐期。从2001年开始，美利纸业开始实施林纸一体化工程，到2005年为止，共营造林地48.3万亩；综合考虑美利纸业速生林的成本开支，以及未来的利息和砍伐费用，公司速生林成本为1237元/亩。预计公司在2007年以后将进入轮伐期，每年木材的砍伐量为6-8万亩。

　　李大刚指出，公司林纸一体化渐行渐近。美利纸业林纸一体化工程目前已经投入11.7亿元，主要项目包括26万吨白卡纸，预计2007年中期投产；15万吨印刷纸，预计2007年年底投产；2×50MW热电，预计2007年中期投产；30万吨化机浆，预计2007年中期投产；50万亩林，预计2007年进入轮伐期。预计2007年公司将会成为林纸一体化公司，竞争能力得以加强。（记者 龙跃 整理）