中冶集团列中国企业500强第39位，在海外的投资累计超过10亿美元，已成为国家的重点资源类企业。现集团在俄罗斯、缅甸等地拥有60万吨的制浆能力。定向增发后中冶集团将持有公司36.23%的股权。集团短期可为美利提供巨额贷款担保，长期来看将把美利打造成其造纸业务的核心发展平台，全面整合其海内外的浆板资源。
公司总投资达到45亿元的林纸一体化项目将于08年全面完成。公司造纸制浆产能将随着林纸一体化造纸项目30万吨白卡和15万吨轻涂印刷纸产能的全面释放，达到2010年的78万吨（05年产量为22万吨）。50万亩速生林07年进入轮伐期，每年可砍伐6-8万亩，每年可节约成本约2726万元，合EPS0.12元（摊薄后）。
预计公司05-08年公司主营业务收入和净利润年复合增长率分别为49.54%和40.99%。
预计公司06-08年EPS分别为0.23元、0.45元和0.75元。参照北美林纸一体同类公司估值水平，六个月目标价为9.00-9.63元，一年内目标价9.63-11.25元。给予强烈推荐A的投资评级，建议积极买入。
