12月20日，SST江纸(6.16,0.00,0.00%)（600053）公告，公司补充后的重大资产重组方案获得证监会核准。值得注意的是，在这一方案中，重组完成后，SST江纸2006年的每股收益预测值由今年7月预测的0.02元提高到了0.23元。短短5个月为何会出现如此巨大的增幅？

　　SST江纸此次资产重组与股改捆绑进行，重组主要涉及资产和债务两方面。单就资产重组而言，SST江纸通过以每股3.91元发行价向江中集团发行不超过14，000万股股份，购得后者控股的江中置业一部分股权；同时，以自身评估值合计6623万元造纸类资产再置换江中置业的等值股权，其缺口部分作为公司负债，从而完整获得江中置业100%的股权。重组完成后，江中置业成为SST江纸的全资子公司，江中集团则实现地产业务借壳上市。

　　据SST江纸财务总监张瑾介绍，根据重组方案和目前获悉的房地产项目的销售业绩估算，2006年底SST江纸每股净资产将较2005年增加约2.83元，2006年的每股收益估计可达0.23元，远远高于今年7月披露的重组当年每股收益0.02元的盈利预测水平。

　　对此，江中集团总经理董全臣在接受记者采访时表示，出现这种变化的原因主要是得益于江中置业紫金城项目开盘后的良好销售情况。他表示，0.02元的预测值是基于2006年5月国务院办公厅转发建设部等部门《关于调整房屋供应结构稳定住房价格的意见》对房地产市场的影响情况尚未显现，并结合南昌市当时的大型商铺销售情况综合分析得出的预测数据，预测较为保守。但目前紫金城项目的实际销售情况要大大好于当初2006年实现1.27亿元销售收入的预测值。资料显示，从11月18日开盘至11月24日，仅一周的时间紫金城项目就实现了原定一个月的销售计划，签订商铺认购书、交纳定金5472万元、预售面积34，766.69平方米、预售总价51380万元。

　　由于江中集团已承诺，如果江中置业2006年和2007年的实际盈利达不到预测的水平，江中集团将补足实际盈利与预测值的差额。因此，对于SST江纸来说，2006年0.23元的每股收益，基本已成定局。

　　不仅如此，除了为2006年贡献利润外，紫金城项目还将在今后较长的时间内成为SST江纸的重要利润源。紫金城项目总建筑面积134万平方米，商业与住宅项目比重约为3:7，其中，商铺计划2006-2009年销售完毕，年均可确认收入的销售面积约3万平米；酒店式公寓计划2007-2008年销售完毕，年均可确认收入的销售面积约2.5万平米；住宅计划2007-2011年销售完毕，年均可确认收入的销售面积约14万平米。此外，公司持有的紫金城11万平方米商业物业可以长期经营，预计年出租率不低于80%。这部分物业成本为7.2亿元，按照目前实际销售均价水平，其市场价值16.7亿元。如此来看，紫金城项目在未来数年内，不啻于是SST江纸的一棵摇钱树了。