香港 (XFN-ASIA) - 花旗发表研究报告称, 市场忧虑造纸业新增产能, 以及理文造纸(2314.HK)环保问题, 令有关股份近期回落, 但该行仍然看好内地箱板纸业前景, 调高玖龙纸业(2689.HK)评级至「买入」, 目标价由9.8大幅调高至14.5港元, 而理文的目标价亦由21.3升至22.8港元, 维持「买入」建议。

　　花旗认为, 造纸业今明两年新增的产能不会改变目前内地供应不足的情况, 在经济增长强劲下, 本地需求料超越预期。至於理文管理层亦表示, 早前由於沟通上出现误会, 影响其提升东莞污水处理设施, 但现已作出澄清, 今年的产量不会受到任何影响。
　　花旗指出, 随着生产规模扩大, 预期玖龙透过批量采购再造纸及纸浆, 将可享有较大折扣优惠, 而管理层亦正采取措施分散采购再造纸的来源, 以及与海外纸浆公司商讨以减省成本, 预期该公司毛利表现有进一步上升空间。
　　此外, 花旗指出, 人民币升值较预期快, 短期将为两股股价带来刺激, 估计人民币每升值3%, 玖龙及理文今年每股盈利将分别上升5.8%及4.2%。