港股表现持续反复，恒指早段高开56点后一度倒跌，午市动力加强，高见20712，收报20655，升199点，成交503亿元。大市短线仍受多项因素影响，包括外围走势、内地股市动向及业绩公布。恒指短期内仍维持在20000点至21000点反复上，若向任何一边出现突破，则可顺势跟进。

　　近日大市成交额显著减少，但部分窝轮的交投量则见增，反映市场资金集中于短炒，大户正利用短暂性挟仓配合炒窝轮活动图利，令后市变得愈来愈波动。

　　 市场近日炒作有机会成为蓝筹中国人寿(2628)及工商银行(1398)外，亦正寻找另一可掀动的投资机会。踏入业绩公布期，业绩股开始接力，相关强势股开始再受瞩目，其中玖龙纸业(2689)在业绩公布前显著炒上，再创16.06元新高。

　　市场预期玖龙全年纯利会大升超过六成，未来两三年可维持着高增长。它为内地最大的箱板原纸产品生产商，及全球最大箱板原纸产品生产商之一，年产能达330万公吨。作为行业龙头，不少投资机构认为玖龙未来几年仍会在供应不足的市场环境下获得较大发展。

　　与理文造纸(2314)按产能计算的市场占有率达40%，而玖龙在国内以销售额计的占有率目前为18%，目标在3年内占有率升至30%。在未来3至5年内仍专注造纸及上游业务，按已宣布的资本开支，07年为28亿元人民币，而08年计划中的资本开支约42亿元人民币，包括为现有太仓及东莞厂房扩充产能。虽然玖龙扩展计划急速，令其未来两年资本性开支高达70亿人民币，但连同早前与15间银行签订3.5亿美元4年期银团贷款，负债比率由上市前的221%降至45%。中央「十一五」规划，重视内地环保，纸品属污染性行业，将推动优化产业结构及行业整合，而内地的包装纸生产市场现在根本供不应求，市场仍未饱和，内地纸品行业未来续具发展空间。玖龙获得本港3大富商，包括李兆基、郑裕彤及郭鹤年的垂青，入股成为策略投资者。有这3位富豪入股作生招牌，从小投资者的角度来看，也是信心保证，实是个不错的长线投资选择(现价为16.04元)。

　　中能获基金盘追吸

　　中能控股(0228)上月中宣布以总代价2.8亿(包括8000万现金及2亿新股，每股作价1元)，收购澳门天然气尚余60%权益，连同已持有40%权益，中能全资拥有澳门天然气。月来中能股价明显地受到投资者追捧而上升，近日成交量大增下，昨天进一步扳上1.32元水平，市场盘路所见，基金盘买意积极，有再下一城之势。

　　中能获投资基金感兴趣，除了成为澳门独家天然气供货商之外，毗邻珠海等地区，更成为中能拓展腹地。由于澳门天然气已与中石化(0386)成立合资公司，传闻若干大计划已在部署，基金大盘收集，续有助中能股价回升。