事件：日前，公司IPO投向的30万吨牛皮箱板纸项目及15万吨技改项目（即45万吨牛皮箱板纸项目）已投产并生产出合格产品。

    点评：公司产能将由原来的32万吨扩大至77万吨，进一步夯实了公司作为区域龙头的行业地位。另外，公司将通过公开发行不超过1.2亿A股募集资金投入60万吨高档包装纸板技改项目（40万吨牛皮箱板纸和20万吨白面牛皮卡纸），产能将进一步提升到140万吨左右，确保公司保持长三角的区域优势。我们看好公司未来发展规划以及整个牛皮箱板纸行业，所以，我们维持“推荐”评级。（平安证券 区志航）