本报讯 花旗集团发表研究报告表示，将理文造纸（2314.HK）目标价由36.2港元，调高至40.6港元，并予“买入”评级。因该公司2008至2010年的业务增长强劲，加上上游业务的拓展快速，可收窄与玖龙纸业（2689.HK）的市盈率差距。

   该行表示，最近内地的新政策，至2010年将会导致10%至24%的产能关闭，预期理文造纸按产能计算的市场占有率将会由去年的8.8%，上升至2009年的14%，而以需求计算的市场占有率则上升6个百分点，至13%。

　　该行指出，理文造纸将箱板原纸全部循环再用，有助提升利润率，而新产品亦减低整体纸浆的使用量。管理层估计纸浆的使用可由2007年度的逾9%，于2010年度降至少于8%，而纸浆成本每下降1个百分点，将可令每股盈利提升1.8%，该行预测理文造纸3年内每股盈利复合年增长率达26%。