2004年6月上市，短短三年多时间，借助资本市场的春风，博汇纸业励精图治，加快发展，从一个名不见经传的造纸企业一举迈进全国造纸业十强之列，并且在文化纸和烟用卡纸市场进入国内前三甲。日前，博汇纸业公开发行不超过8000万股A股股票又获得中国证监会审核通过，拟融资6.5亿多元投资15万吨石膏护面纸和9.5万吨化机浆两大项目，进一步提升公司的生产规模和竞争实力，实现新的更大的发展。在公司增发A股之际，公司董事长杨延良先生接受了笔者的专访。

　　优势凸显 效益优先求发展

　　笔者：杨总，您好！首先感谢您接受我们的采访。上市短短三年的时间，公司已经成长为国内造纸行业十强企业，请您介绍一下公司过去几年发生了哪些变化？

　　杨延良：博汇纸业的快速发展得益于资本市场的支持，可以说没有上市融资的支持就没有博汇纸业的今天的高速发展速度。

　　博汇纸业成立于1994年4 月，近10年来的时间，公司依靠过硬的产品质量、优质的服务意识和拼搏进取、争创一流的团队精神得到了长足的发展。2004年，公司发行的7000万股股票上市，利用募集资金建设了年产20万吨高档涂布白卡纸项目，公司的生产规模进一步扩大，目前已经形成造纸产能75万吨。其中书写纸产能居全国第二，烟用卡纸为国内烟卡市场的龙头企业。公司的净资产由2003年的3亿元，增加到现在的15亿元。

　　公司股票的发行上市，使公司的运作更加透明，得到了更多的股东和投资者的关心和指导；公司根据上市公司的相关规定规范运作，进一步优化了公司的法人治理结构，减小了公司的经营风险，同时充分发挥三会一层的作用，使公司决策更加谨慎、科学；管理层在独立董事和监事会的监督下，勤勉的履行了各自的职责。

　　笔者：公司上市以来的三年，恰恰赶上我国造纸行业快速发展的时期，国内众多的造纸企业加快了规模扩张的步伐，公司在发展战略上有什么特色？

　　杨延良：在过去几年，造纸行业竞争非常激烈，规模扩张成为造纸行业一条快速发展的道路。无论是新闻纸还是铜版纸、白卡纸、文化纸的市场都已处于供需平衡甚至是供过于求的状态。我们没有盲目的跟随其他企业走规模扩张的路子，而是选择了避开竞争找空白、不求规模求效益、先做强再做大的路子。

　　具体做法是在白卡纸领域，我们利用募集资金上了年产20万吨高档涂布白卡纸项目后，把重点放在专业市场的开拓上，主攻垄断性较强、但技术壁垒较高的烟卡领域，烟卡市场占有率已经跃升至前列。

　　为了降低成本，提升产品的竞争力，我们加快产业链的延伸，以拥有的国内首条20万吨化机浆生产线为依托，通过加大自制浆规模降低生产成本、提高效益，目前公司的自制浆成本仅为2900元/吨，比商品浆低560元，大大提高了盈利能力。

　　笔者：经过多年来的发展，公司形成了哪些核心竞争力？

　　杨延良：公司成立以来，一直专注于造纸行业的发展，多年来在造纸领域形成了较强的竞争优势。

　　一是原材料供应优势。公司地处全国重点小麦主产区，麦草供应充足；公司地处山东半岛，木浆及废纸等原材料进口运输便捷；公司周边水资源丰富；自制化机浆的供应进一步降低了产品成本。

　　二是营销优势。公司以各省会和沿海经济发达城市为主在全国28个城市建立了销售办事处。对销售队伍的激励到位、机制灵活。

　　三是管理和成本优势。公司形成了独特的企业文化体制，管理层人员稳定，员工流动率低；专心做好主业，加大对造纸行业的设备、技术以及发展趋势的使用和研究；注重对人才的聘用、培养，完善了激励机制。公司多年从事纸及纸板生产经营，在原料采购、成本控制、库存管理、质量管理等方面积累了丰富经验。

　　四是运营效率优势。2006年公司固定资产周转率1.26，流动资产周转率2.59，在同行业内处于较高水平，管理费用率2.46%，期间费用率9.92%，远低于其它企业，大大提升了公司的运营效率。

　　五是技术及研发优势。公司是国家级高新技术企业，山东省制造业信息化示范企业、设有省级技术研发中心，近年来先后已取得11项专利，承担了3项国家级火炬计划、2项国家级重点火炬计划和1项国家新产品项目的开发。

　　特别一提的是，公司的实际税负明显高于其它纸类公司，08年起执行的新的所得税法将使公司成为纸业公司中最大的受益者。

　　准确定位 成就烟卡龙头

　　笔者:如何看待中国造纸行业近几年的发展，造纸行业尤其是白卡纸未来的发展前景如何？

　　杨延良：根据有关统计信息，涂布白纸板是2003年至2006年造纸产品中消费增长速度最快的品种之一。涂布白纸板作为一种包装用纸，近年来随着国内包装业的迅速发展，消费量年均增长速度远高于纸及纸板消费量。2006年，我国涂布白纸板消费量达到931万吨，同比增长12.58%，高于同期纸及纸板的平均消费增长率。从供给来看，我国涂布白纸板存在供需缺口，2006年供需缺口达到31万吨。受供求关系的影响，白卡价格今年也出现了一定程度的上浮。

　　白卡纸主要用于卷烟、化妆品、医药等产品的包装，受下游产业稳定增长的影响，预计未来两年白卡纸消费增长在10%以上。市场容量的不断增加的同时，2005年以来国内白卡领域产能增加较少，未来两年也无大的产能释放，因此现有白卡生产企业将获得较大的发展空间。

　　笔者：公司白卡纸在同行业中已经占领了一定的市场份额，特别是在烟卡领域，市场占有率高达28%，居于同行业前列，公司是如何取得这一成绩的？

　　杨延良：白卡纸是公司首次公开发行募集资金项目的产品，自2004年投入市场以来，已迅速成为公司重要的利润来源。公司卡纸市场在进入较晚的情况下，主要依靠稳定的产品质量和优质的服务获得了客户的认可。

　　笔者：面对白卡纸这一产品未来良好的发展潜力，公司有没有进一步扩产的计划？

　　杨延良：公司所产的白卡纸从原料配比、设备选型、工艺流程及生产工艺参数的确定上，都达到国际领先水平，公司已经确定把白卡纸作为未来重点发展的品种，并把打造白卡纸龙头企业作为公司发展目标。未来一段时间，公司可能会在合适的时候继续加大白卡纸的生产能力，进一步满足不断增长的市场需求，提高市场占有率。

　　政策助力 文化纸迎来第二春

　　笔者：我们注意到，国家加大了关停"小造纸"的力度，这一政策对文化纸企业带来哪些影响，公司作为文化纸行业骨干企业，对此有何感受？

　　杨延良：根据国务院的《节能减排综合性工作方案》，"十一五"期间造纸业淘汰落后产能目标是650万吨，业内预计其中35％-40%的应淘汰产能为低档文化纸生产线。

　　这一政策的落实将加速造纸行业小产能纸厂的关停步伐，使造纸行业的竞争起点一致，有利于具有规模、技术、环保优势的企业实现快速发展。若淘汰落后产能计划如期实现，文化纸供过于求的供给状况有可能发生重大变化。

　　近来受政策刺激，文化纸价格下半年以来已经有了400-600元/吨的涨幅，预计文化纸涨价的情况仍将会持续。此外，上游麦草价格以及化工原料由于需求的减少价格出现回落，这将大大提高文化纸的盈利能力。

　　笔者：面对这一良好发展机遇，公司下一步在文化纸领域有何计划？

　　杨延良：下一步，公司文化纸的发展方向是在保持现有产能的基础上，通过调整原料结构，提高产品档次，巩固在行业的现有地位。

　　募资添翼 业绩增长又添薪

　　笔者：公司此次选中了石膏护面纸作为募投项目，作为国内造纸行业少见的一种产品，公司如何选定了这一项目？未来发展前景如何？

　　杨延良：近年来，除了巩固在文化纸和白卡纸两大主导产品领域的市场地位外，公司一直在积极寻找新的利润增长点，石膏护面纸是公司经过慎密的市场调研后选择的市场前景较好的项目。

　　石膏护面纸是纸面石膏板的模型板。纸面石膏板广泛应用于建筑装饰行业，随着我国对新型建材的推广应用以及中国经济的快速发展和城市化进程的加快，家居、办公室等内墙壁使用纸面石膏板替代砖是一种发展趋势。国内石膏护面纸市场随着纸面石膏板市场的繁荣正处于拓展上升期，预计今后5年的需求量将由2005年的36万吨提高到80万吨。

　　本公司的石膏护面纸生产线设备先进，引进美国、芬兰的部分设备，采用3840mm纸机，设计车速500m/min，项目建成后将形成年产15万吨高档石膏护面纸生产能力，预计年可实现销售收入54000万元，主营业务利润6900万元。

　　目前日本企业已能将石膏护面纸的定量控制在140g/m2，属高档产品；国内石膏护面纸生产企业的产品定量多在180g/m2，属中低档产品，公司的技术水平已经达到160 g/m2。

　　该项目在今年8月已实现一次性试车成功，产品已通过北新建材、上海杰科、天津杰科、天津科耐福等石膏板厂的质量检验，并小批量使用。这意味着投资者在投资后可马上分享到这一成熟项目带来的收益。

　　笔者：公司目前已拥有1条年产20万吨化机浆的生产线，此次为何又上马9.5万吨化学浆项目？

　　杨延良：9.5万吨化学浆的产品为漂白硫酸盐阔叶木浆，浆的强度高、白度高，不易返黄，成纸平滑度好，应用于生产各种高档纸，主要原材料为杨木和桉木片。

　　本项目的建设，调整了公司现有的纸浆结构，减少了销售运输费用，提高了产品档次。该项目有望明年三月份建成投产，可进一步提升了纸浆自给率，减少了很多中间环节，市场竞争力明显增加。据预测，项目达产后年增销售收入57438万元，主营业务利润11000万元。

　　笔者：林浆纸一体化已经成为造纸行业的发展趋势，请问公司在林浆纸一体化方面有何计划？

　　杨延良：林浆纸一体化是造纸工业的发展趋势，随着造纸工业规模的不断扩张，林业资源成为未来纸业发展的制约因素，拥有林资源才有话语权。

　　公司目前已经初步形成了浆纸一体化的发展模式，并在掌握林资源方面进行了一些有益的探索。下一步，公司将发挥周边林资源相对丰富的优势，积极探索林木种植的运作方式，加大育林规模，通过合作或者收购使用权等方式购买一定数量的国内外成片林地资源。

　　笔者：公司未来发展战略是什么？

　　杨延良：在未来3-5年内，公司将围绕纸业为主业，做强做大白纸板特别是烟卡的规模，进一步提高文化纸产品档次，并积极向其它高档纸品进军，加快林浆纸一体化步伐，拉长产业链条，力争2010年前达到120万吨纸张生产能力，成为国内最具竞争实力的造纸企业之一。