2006年全年新闻纸消费量和生产量分别达344万吨和375万吨，比05年分别增长3.93％和17.55％。产量的增长幅度高出消费量增长幅度13.62个百分点，产品供过于求。我们预计07年新闻纸消费量为371万吨，07年后，新闻纸消费量每年递增8％，产量的增长高于消费量的增长。

  　2006年，晨鸣纸业新建40万吨新闻纸生产线和华泰第二条40万吨新闻纸生产线分别在06年10月和12月投产，在07年达产，新闻纸供给进一步加大，新闻纸产品供过于求加剧，07年上半年，新闻纸价格在低位徘徊。而07年全年，新闻纸的主要原料进口废纸的价格持续上涨。07年上半年，新闻纸毛利率持续下降。

　　2007年，国家加大节能减排的环境保护治理力度，各地关闭小的文化纸生产企业，减少了市场的供给，同时，出口继续增加，再加上07年前9个月没有新的新闻纸生产线投产，新闻纸产能扩张缓解，供需矛盾缓和，加之原料价格的持续上涨和通货膨胀，新闻纸产品6月份开始提价，新闻纸价格的上涨，使产品毛利率水平和行业景气度企稳回升。但供过于求的现状仍没有根本改变，新闻纸毛利率仍保持在低位水平。

　　07年新闻纸行业的特征一是国内新闻纸生产能力已超过市场需求，产品由过去供需存在缺口，变为供过于求；二是产品高利润时期结束；三是行业洗牌加剧，寡头竞争格局形成。在目前市场供过于求和产品毛利率下降的情况下，国内龙头企业仍然没有停止扩大产能的努力，06年投产华泰股份和晨鸣纸业各40万吨新闻纸生产线。07年达产，08年初，广州造纸厂35吨生产线将投产，08年华泰股份新会40万吨生产线，08年新增产能将继续大于需求的增加，产能的快速增长和产能过剩，使新闻纸产品市场竞争加剧。我们预计，07年和08年新闻纸产品继续在低价位徘徊，行业洗牌力度进一步加大，企业间的二级分化加剧和产业集中度将进一步提高，行业龙头依靠规模优势、管理效率，加速扩大产能和市场份额，淘汰无竞争优势的企业和挤占它们的市场份额，成为行业寡头，行业寡头的竞争格局正在形成。

　　我们认为，造纸工业是规模效益显著的行业，行业的寡头首先要有规模优势和有效的持续扩张能力，由于新闻纸价格和利润率已处于低位，在这轮行业洗牌中，企业经营规模的扩张只有得到经营成本优势的支撑，规模扩张才是有效的，企业的经营成本优势主要来自两个方面：一是经营管理的高效率、低成本，经营规模大，具有参与国际竞争能力和产品出口能力；二是原料成本有优势，换言之，只有具备这两个优势之一的企业，在这轮行业洗牌中才能通过规模扩张，巩固和扩大规模和竞争优势，确立市场地位，最终成为行业的寡头。

　　另一方面，行业出口量快速增长，缓解国内供给压力。06年全年，新闻纸出口32万吨，07年1—9月，新闻纸出口50.5万吨，是06年全年的1.58倍，预计07年全年出口将超过60万吨。出口市场的打开一方面缓解国内市场的供求压力；另一方面，也可封住国内新闻纸价格的下降空间。

　　但是我们预计，08年供给过剩将继续加重。与07年前9个月比，07年10月后，新闻纸将进入新一轮的产能扩张，07年10月，山鹰纸业18万吨新闻纸生产线投产（该项目是30万吨包装纸，也可年产18万吨新闻纸），年底山东省淄博神州万泰科纸业股份有限公司两台（共）年产12万吨的新闻纸生产线投产，08年初广州造纸厂年产35万吨新闻纸生产将投产，华泰新会年产40万吨新闻纸生产线也将计划在08年下半年投产，从07年下半年到08年，将有共125万吨新闻纸生产线陆续投产，尽管少数厂家，如岳阳纸业新闻纸生产线已全部转产，08年新闻纸行业的产能过剩的压力将继续加重。