我们不认为这会明显影响白卡纸行业未来两年的市场，主要是因为白卡纸的产能统计由于前几年新上时一般以克重150为基准计算，而目前主导产品基本克重为125，因此实际产能比统计的小。（从博汇、晨鸣、太阳来看实际产能应该较统计产能小10－20万吨，其他的厂商统计产能不存在这个问题）因此未来白卡纸市场还处于供需基本平衡的状态，加之2006年白卡纸存在14万吨的进口量，考虑到未来的进口替代逐步进行，我们依然看好白卡纸未来两年的行业前景。博汇的白卡纸近两年势头正劲，烟卡比重不断上升反映了公司产品质量的提高。预计2008年公司烟卡比重由2007年的60％提高到85％以上，烟卡比重的提高提高公司白卡纸的均价，同时由于烟卡市场稳定，即使未来白卡纸市场发生波动，公司仍能够获得较好的收益。我们认为公司主导产品未来行业景气度能够保持，公司产品的优势能够持续，维持买入建议。