郭永新

编者按：
      郭永新，中国轻工业信息中心主任助理兼行业研究处处长，《轻工标准与质量》杂志主编，中国纸业战略专家。

　   近年来致力于中国纸业的发展战略研究，发表过一批较有影响的文章，如《2002年中国纸业大演变》、《2005年中国纸业大整合》、《中国纸业进入战略制胜新时代》、《走新型工业化道路 创建世界纸业强国》、《国际化大趋势下的中国纸业发展思路》、《透视废纸资源——问题与对策》、《中国纸业竞争格局依然三分天下》等。

      主持过多项国家及省部级课题，如《中国造纸行业竞争力研究》、《中国新闻纸反倾销研究》、《北京传统企业信息化现状及发展战略》、《奔向2010年的宁夏轻纺工业发展战略》等，参与了《国家林纸一体化专项规划》的起草工作，参与编著的中国社科院全球并购研究中心《中国产业地图》、国家经贸委规划司《工业竞争力》两本书已公开出版发行。

      近日，郭永新先生在其个人博客（http://guoyongxin.blog.sohu.com/）发表了题为《2008年中国纸业分水岭》的重要文章，“大演变”、“大整合”、“分水岭”三篇文章清晰的勾画出了中国纸业发展的脉络。他认为：拐点凸现成为2008年造纸行业的重大特征。这是行业发展到一定阶段的必然产物，是落实科学发展观到造纸行业的具体体现。以部分品种出现阶段性产能过剩和纸张出口量大于进口量为标志，中国造纸行业已经全面进入成熟期。 经纸业战略专家郭永新先生授权许可，现全文转载如下，以飨读者。

   
2008年，伴随着中国改革开放事业的而立年华，中国造纸工业也发展到了一个崭新的历史阶段。拐点凸现成为纸业发展的重大特征，2008年是中国纸业发展的分水岭。

    一、拐点凸现是行业发展到一定阶段的内在规律

    改革开放三十年特别是九二年小平同志南巡讲话以来，中国纸业进入了一个持续高速的发展轨道。在宏观经济整体趋好的大环境下，造纸行业自身奋发图强，走过了由小到大、由弱到强的辉煌历程。

    2007年中国造纸行业规模以上企业机制纸及纸板总产量达到7787万吨（国家统计局快报数据），据测算，中国纸业2007年的产量应该接近或达到世界第一的排名；2007年中国出口纸张476万吨，进口纸张402万吨，净出口量达到74万吨，长期以来中国纸张供不应求、高端市场依赖进口的格局得以根本改变。

    任何行业都有一个从成长、成熟到衰退的生命周期过程。以部分品种出现阶段性产能过剩和纸张出口量大于进口量为标志，中国造纸行业结束了长达近20年的成长期，2008年全面进入成熟期。相伴而来的就是纸业发展轨迹的变化，从发展重点、市场格局、竞争策略等多个方面都会有新的内容。造纸行业出现发展拐点，是行业发展到一定阶段的内在规律。

二、拐点凸现是调控政策叠加共振的效力显现

    造纸行业出现拐点，也是最近一个时期以来国家宏观调控政策叠加共振的效力显现。2006年下半年以来，国家对产业调控的密度与力度不断加大，国家先后出台了一系列旨在平抑外贸顺差的相关政策。在造纸行业，继前期取消了纸张的出口退税率后，2007年下半年又将纸制品的出口退税率从13%下调到5%。此外，国务院颁布了以可持续发展为战略目标的节能减排工作方案，2007年造纸行业按国务院要求淘汰了一批落后小企业。国家发改委颁布的《造纸产业发展政策》也对行业准入、排放标准等做出了明确的限定。

    除针对造纸行业的一些专项政策外，还有一些具有普遍性的政策影响着纸业的发展。2008年国家执行“防止经济增长由偏快转为过热、防止价格由结构性上涨演变为明显通货膨胀”宏观调控政策，继续实施从紧货币政策。造纸行业具有资金密集型的产业特征，到2007年底造纸全行业（包括制浆、纸制品）负债总额3554亿元，目前企业信贷利率比2007年初提高了1.35个百分点，仅此一项就使得全行业每年多支付48亿元的利息。此外新的劳动法的实施也将使造纸行业的实际成本增大。

    多项调控政策在2008年共同发力，是造纸行业出现拐点的外在因素。

三、拐点凸现是推动纸业战略转型的强大动力

    行业出现拐点，对纸业的发展与进步具有重要推动作用。在传统的供不应求的外部环境下，生产制胜是企业信奉的法宝，全行业处于一种比较盲目的扩张热潮，一些低水平、高污染、高能耗的项目得以上马，造纸行业对全国工业总产值贡献率约占1%，但COD的排放却占到全国总量的32%，这种牺牲环境资源为代价的传统的外延扩张式发展之路已经走到了尽头，中国纸业必须向高品质、环保型的内涵式发展之路转变。行业拐点即是纸业进行战略转型的起点，也是纸业战略转型的重要推动力。

四、原料资源成为影响纸业分水岭的重要因素

　　历史上制约中国纸业发展的两大瓶颈是资金和原料资源。自上世纪九十年代末期，外资的涌入、银行机构的支持及股市债市等多元化融资渠道的建立，使得资金已不再成为纸业发展的瓶颈。但原料资源短缺带来的制约作用随着行业的不断发展而越发突出。

    尽管中国已采取了发展人工速生林等一系列缓解原料资源短缺的对策，但相对于中国纸业的快速发展需求来说，无论是数量还是供给时间上，都有些远水不解近渴的感觉。于是各扩张企业纷纷把国外废纸作为原料。但在中国强劲的需求拉动下，全球废纸平均价格几年间飙升一倍以上，价格高企超乎想象！更为严重的是，即便已是天价，有些企业还难以买到。多年来对废纸资源过度依赖的后果已十分严重，对一些企业来说将来的问题将不是废纸原料贵不贵的问题，而是有没有的问题。

    在这样的情况下，原料资源成为影响纸业分水岭的重要因素，那些拥有林地资源和掌握废纸采购渠道的企业将进一步加快发展，而受制于原料来源的企业就可能难为无米之炊，发展受阻。

五、行业洗牌龙头企业受益于“二八定律”

　　行业拐点凸现、发展出现分水岭，其导致的直接表象就是行业开始洗牌。“强者愈强，差者更差”的“马太效应”开始显现，即落后小企业将加速淘汰出局，而优势大企业将更加快速发展。IT行业的“大鱼吃小鱼、快鱼吃慢鱼”的规律目前已传导至造纸这样的传统行业，龙头企业在当前占据更为有利的竞争位置。

　　管理学上有个“二八”定律。造纸行业中虽无确切的统计数据，但20%企业的产量占到80%的总产量还是与实际相接近。2007年造纸行业关闭落后产能400万吨，有2000多家纸厂关闭，其中统计规模以上（即年销售收入500万元人民币以上）的企业关闭了376家。虽然企业数目减少了约2000家，但2007年纸产量却增加了983万吨，可见行业中大企业的规模是得到了很大的提高。

　　各纸种中的龙头企业将极大受益于行业大洗牌。新闻纸行业的华泰纸业、包装纸行业的玖龙纸业、白卡纸行业的太阳纸业等龙头企业将凭借当前市场领导者的优先地位，加速做大做强的步伐。

六、把握基本面是判断企业价值的根本所在

    最近一个时期来，股市出现了暴涨暴跌的局面。造纸行业的上市公司也不例外，纸业上市公司随股市大盘变化而跌宕起伏，在香港上市的玖龙纸业、理文纸业也出现了股价暴跌的极端案例。如何判断纸业上市公司的价值，成为投资界十分关注却又有些迷茫困惑的热点问题。

    影响股价波动的因素有很多，供求关系、市场传闻、大盘走向等都能够对股价产生重大影响。但长期来看，把握住行业与企业的基本面是判断企业价值的根本所在。造纸行业是一个与国民经济发展正相关性很强的行业，特别是以包装纸为主的工业用纸和生活用纸，会随着经济的发展而不断发展。从这个角度讲，中国造纸行业特别是优秀龙头企业具有很好的投资价值，超跌股价理性回归，是价值决定价格这一经济规律的必然体现。

七、全球经济一体化趋势影响纸业未来走向

    中国纸业已成为国际纸业舞台上最具活力的重要力量。全球经济一体化趋势下，世界产业格局的演变都会直接或间接地影响到中国纸业的未来发展走向。

    实际上，近年来中国纸业的高速发展很大程度上是受益于国际产业向中国的转移，众所周知的是中国正成为“世界工厂”，中国三分之一的轻工产品出口到世界各地，由此带来的对包装纸的巨大需求成为拉动中国纸业增长的重要动力。这也是为什么玖龙纸业可以在十年间从无到有并发展成为行业巨头，但那些生产高端文化用纸的外资企业却在十年间发展相对缓慢的原因所在，正所谓时势造英雄。

    中国目前的外贸政策是限制高污染、高能耗和资源性产品的出口，鼓励具有自主品牌的高附加值的产品出口。从全球产业发展的趋势看，中国作为世界工厂的地位并没有改变，但是我们也要密切关注当前一些外资企业向越南等地转移的动态并应采取相应对策。关注全球经济变化趋势对把握好纸业未来走向具有重要意义。

八、跨越拐点见彩虹——中国纸业必定美好的未来

    造纸行业出现拐点，是行业发展到一定阶段的必然产物，是落实科学发展观在造纸行业的具体体现。拐点的出现，有利于产业结构的科学调整，有利于造纸行业可持续健康发展，有利于中国纸业核心竞争力的全面提升。大浪淘沙，以2008年为分水岭，落后的必定被淘汰，而优秀的则会加快发展，中国纸业将从此加速战略转型，开启绿色、环保、品质的新时代。行业中的优秀企业将抓住行业分水岭的战略机遇，加速提升国际竞争力水平，承担更多社会责任，为造纸行业和中国经济发展做出更大贡献。

    跨越拐点见彩虹，这是中国纸业必定美好的未来！