人寿拟入股晨鸣H股
有望成为首家“A＋B＋H”上市公司的山东晨鸣纸业，本周起在港开始上市前路演。在昨日举行的投资者推介会上，公司公布了初步招股文件，计划发行3.557亿股H股，其中90％作为国际配售，10％在香港公开发售，并拥有15％的超额配股权。消息人士表示，晨鸣纸业招股价在9－11.8港元之间。
记者了解到，公司将于6月4日－10日起招股，6月11日订价，18日正式在香港主板挂牌，集资最多41.97亿港元。消息透露，晨鸣此次H股上市将引入中国人寿、某香港富豪及一家知名港企为基础投资者。传闻中国人寿将出资亿元，香港富豪则为恒基地产主席李兆基。
作为保荐人之一的国泰君安指出，晨鸣发行市盈率10-12倍，上市后市盈率预计为14-17倍，较香港上市的纸业股有溢价，但较内地纸业股有明显折价。国君表示，晨鸣今年盈利将大升73％，由去年的9.94亿元增至17.2亿元，09年将再升2成至20.7亿元。人民币升值5％，将带动公司盈利上升10％以上；而加息一厘，将令盈利减少2％。
据悉，晨鸣此次在港上市集资所得，91％用作兴建广州湛江年产70万吨纸浆厂及原料林基地，其余9％作一般营运资金。湛江项目涉及总投资94.32亿元，其中3成为股本融资，余下为债务及内部资源融资，将于2010年竣工。晨鸣主席陈洪国在路演时指出，集团的木浆自供率目前为六至七成，估计湛江项目投产后，自供率可超越七成。
昨日，晨鸣纸业A股收于15.38元，下跌1.91％；B股收于8.47港元，上涨0.12％，前十大股东中中邮基金持股近13％。市场人士表示，H股上市后的价格应介于两者之间，届时三地价格如何互相影响，将是资本市场的有益尝试。
|
