理文造纸(2314.HK)大跌，部分原因可能是摩根大通将该股评级由中性下调至跑输大市，将目标价由11.10港元下调至3.20港元。
摩根大通对需求前景和利润可持续能力的看法变得更加谨慎，因进口产品的威胁增加，另外人民币持续升值，投入成本上升。
鉴于基本面恶化，利润率收窄的幅度加大，称，理文目前维持纯利500港元/吨的目标似乎难以达到。补充说，理文的高杠杆比率、和对短期债务的依赖（公司一半的债务为短期债务）或不是好兆头，因目前的信贷环境之下，再融资变得越来越困难。上周创出的52周低点4.60港元提供即市支撑。
