宜宾纸业2008年实现扭亏主要是公司盈利能力提高所致，其次政府补贴也对业绩提升产生了较为积极的作用。公司产品受经济周期的影响较小，未来业绩波动幅度将小于其它同行业上市公司。

　　宜纸1月8日发布公告称，公司预计2008年业绩将实现盈利。业绩盈利是由于公司通过加强管理，提高产品产量，大幅度降低产品成本等原因所致。此外，经宜宾市政府批准，对公司给予财政补贴2,000万元，08年公司共获政府各项补贴2,455万元。公司2007年同期净利润为-88,555,829.19元，每股收益为-0.8409元。

　　公司2008年能扭亏为盈主要是公司盈利能力提高所致，主要表现在产品销售毛利率显著提升，产品产销量较快增长。

　　据披露，公司通过内部挖潜，成本降低和扩大销售，各类产品销售毛利率显著提升。全年完成纸张总产量13.15万吨，比2007年同期增加2.26万吨，同比增长20.80%；报告期销售纸张127,202吨，比2007年同期增加15,217吨，同比增长13.62%。2008年中期公司销售毛利率达到7.50%，较2007年全年-2.66%增长10.16个百分点；至第三季度，公司实现229.49万元的净利润。

　　其次2,455万元政府补贴也对业绩提升产生了较为积极的作用。公司于2009年1月6日收到《宜宾市财政局关于下拨财政补贴资金的通知》，宜宾市为帮助企业顺利渡过全球金融危机难关，减轻企业负担，经宜宾市政府批准，对公司给予财政补贴2,000万元。截止2008年12月31日，2008年公司共获政府各项补贴2,455万元。

　　公司是西南造纸业龙头企业，是该地区最大的新闻纸生产企业，目前具有20万吨浆和20万吨纸的生产能力。公司产品毛利率水平处于在行业内落后水平，远低于 太阳纸业和岳阳纸业等龙头企业，其中文化纸和新闻纸毛利率在2008年以前都是负值，处于亏损状态；主要盈利产品是食品纸，毛利率也常年在7-8%徘徊，2008年达到16.99%。

　　由于公司原材料可以自给，新闻纸和文化纸产品主要供应西部的党报党刊，市场增长一直较为稳定，加之食品包装纸作为生活必需品也受经济周期的影响较小，因此公司在造纸行业不景气的情况下，未来业绩波动幅度反而小于其它同行业上市公司。但需求萎缩，原料浆价格大幅下滑，公司的林纸一体化的优势反而不利于公司成本的降低，业绩提升也较为困难。

　　据了解，近期国内商品浆价格出现较大幅度的调整，加之由于前两年造纸行业景气度上升，各大造纸企业加速产能扩张，导致产品价格下降，而库存原材料成本依旧高居不下，已造成 景兴纸业等公司四季度产生大额经营性亏损。资料显示，2008年年初针叶浆和阔叶浆的报价在6,200,元/吨以上，而10月下旬针叶浆报价已跌至5,200元/吨以下，阔叶浆在5,000元/吨左右，较年初分别下跌近20%。价格下跌幅度远大于市场预期，也大于国内主要纸种的价格下跌幅度。

　　2008年前三季度公司实现营业务收入5.56亿元，同比上升51.12%；实现净利润229.49万元，同比增长104.62%；公司基本每股收益0.0218元，每股净资产0.58元，净资产收益率3.76%。