环球原材料价格大跌，纸浆亦不例外，纸巾制造商维达国际过去一直受制于原材料价格高企，如今成本担子大减，预料08年下半年业绩不俗，股价有力跑赢大市。
维达是内地知名纸品制造商，产品包括卷装厕纸、盒装面纸及纸巾。木浆价格大跌，对维达带来极大利好支持，皆因维达主要成本来自木浆。在07年度，单是原材料的成本已占收入64%，原材料价格涨跌对维达利润甚为关键。故此在08年上半年纸浆成本大涨的环境下，维达加价亦不能全数转移额外支出，以致业绩毛利率受压，业绩未如理想。
时而势易，如今纸浆原料成本下降，对维达可以说是天大喜讯。笔者翻查纸浆原料价格指数，自08年5月至今，指数已大跌31%，估计维达08年下半年毛利率将得以止跌回升，可以为股价带来支持。
纸巾必需品 销量易升难跌
销售方面，厕纸及纸巾属生活必需品，产品对收入的需求弹性很低。就算内地居民收入下降，也不会减少厕纸和纸巾用量。而且，随内地教育普及，城市中产一族对卫生的意识有所提高，亦有助维达的销量。
对比其它对手，维达拥有多项价势：
一，集团获得欧洲纸巾霸主SCA(Tempo在欧洲的生产商)作策略股东，引入先进的生产和包装技术，以及在营销上给予专业意见，提升产质量素。
二，维达于07年藉来港招股，集资用作扩大产能，增加了的生产线如今得以大派用场。反观部分没有上市的竞争者，今时今日要向银行借钱扩产便举步为艰。
三，维达积极推出特色产品，提高利钱。集团与NBA精品商合作，推出以NBA为主题的纸巾，提高毛利率。
