山鹰纸业主营包装用纸。主导产品为箱纸板、瓦楞纸、瓦楞箱板纸箱等包装纸和新闻纸、胶印书刊纸等文化纸。08年公司造纸产量为63万吨，销量61万吨；瓦楞箱板纸箱产量48，419万㎡，销量48，446万㎡，实现营业收入28.59亿元，其中包装纸板占主营业务收入的34.1%，瓦楞箱板纸箱占36.2%，新闻纸及文化纸占25.0%。

　　产能快速增长。近两年公司产能实现了快速扩张，08年公司新增20万吨新闻纸及1亿平方米纸箱生产能力，09年上半年公司新增20万吨高强瓦楞原纸产能，目前公司纸及纸板的产能已达到90万吨，纸箱的产能将达到5.5亿平方米。

　　公司产品市场需求受宏观经济增速放缓及出口的下滑影响较大。从以往的数据可以看出，纸品的需求量增速与GDP增速具有较高的相关性，经济增速的放缓将影响纸品的需求量，特别是包装类用纸所受的影响尤为显著，公司主要产品箱板纸及瓦楞纸主要用于各种商品的制盒包装，经济增速放缓及出口的下滑将减少公司主营产品的市场需求量。

　　箱板纸供给过剩压力较大。目前我国箱板纸面临的主要问题一方面是产能过剩，另一方面是需求大幅下滑，据不完全统计，仅行业内几家核心企业07、08两年新增产能就达到555万吨，而目前国内每年需求增量在150万吨左右，产能过剩的现象非常明显，预计09年国内箱板纸依然存在100万吨左右的过剩产能。此外，出口的下滑使箱板纸产能过剩的问题更加严重重。我国新闻纸市场自06年以来便处于供过于求的状态，目前我国新闻纸产能约510万吨，而需求量在410万吨左右，加上60万吨的净出口量，依然存在约40万吨的过剩产能。