淘汰产能：在工信部向各地下达今年18个行业淘汰落后产能的目标任务中，造纸行业最新下达的淘汰任务为432万吨，比之前国务院通知要求的53万吨增加了7倍，增幅最高。部分上市公司表示，淘汰任务的扩大将进一步打开企业的市场空间。

　　板块点评：申银万国分析师周海晨认为，造纸行业淘汰落后产能的任务目标无论从数量，还是时间节点均大幅超预期，同时不仅有存量的整合，也有增量的控制，严格环保标准实施对于主要上市公司构成利好。而基于目前严峻的节能减排形势，该目标任务得以落实将有效限制行业的供给，关停污染较大的中小造纸企业和限制过剩产能重复建设，短期将缓解部分纸种产能释放的压力，明显改善造纸行业的供求关系，长期有助于行业整合和健康发展，对于主要上市公司构成利好。

　　同时，对于造纸板块本身来说，尽管市场担心的行业盈利环比下滑预期仍是压制估值的主要因素，但经过前期下跌已为目前股价所反映，造纸板块的相对市场的市净率已降至0.6，低于历史均值0.7的水平，部分公司的估值从历史均值看已具备吸引力。综合考虑淘汰落后产能纸种占比高、估值低及中报业绩有保证的公司，推荐太阳纸业(占比约43%、新增浆纸产能陆续投产、2010年月盈利环比增长超预期、人民币升值受益、2010-2011年市盈率15、13倍)、晨鸣纸业(占比30%、自制浆比重高、2010-2011年市盈率12、10倍)、博汇纸业(占比29%、新增白卡纸线调试成功，月度盈利环比快速回升、2010-2011年市盈率13、11倍)、岳阳纸业(占比70%、浆价上涨多重受益、整合预期)。