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国际浆价创新高 但涨势趋缓
 
http://www.paper.com.cn  2010-06-13 台湾纸业新闻

在供需失调的情况下,国际浆价6月持续走高,受中国地区转销价格下跌影响,6月上涨幅度缩小为20~30美元/吨,但亚洲的短纤报价则维持平稳,业界已有预测,一向为淡季的暑休期间,也许是浆价转弱之始,另有人认为,中国未来将陆续开出产量可观的文化用纸新产能,预计对纸浆需求仍大,短期内浆价应无下跌空间,后市值得密切观注。

国际浆价今年以来,已连续5个月呈现上扬走势,且每月调幅都达30~50美元/吨,5月份的新牌价,在北美地区,NBSP已达1000美元/吨,BEK为920美元/吨;在欧洲地区NBSK960美元/吨,BEK890美元/吨;在亚洲地区(中国为主)NBSK870美元/吨,BEK则为850美元/吨。

6月份在智利浆厂尚未全面复工生产而全球市场需求仍殷,加上船运依然延后出货下,进一步推动国际浆价走扬,只是上扬幅度略有缩小,且长短纤涨幅不同,而欧洲Sodra Cell是首家宣布欧洲市场涨价的浆厂。其中,NBSK上调20美元/吨,在北美地区6月NBSK突破1000美元/吨,达1020美元/吨;欧洲地区达980美元/吨;亚洲地区涨到890美元/吨;至于BEK在北美及欧洲地区均调涨30美元/吨;北美地区涨到950美元/吨;欧洲地区涨到920美元/吨,但亚洲地区由于中国地区5月价盘松动,因此6月BEK仍维持与5月份相同,仍为850美元/吨。

据外电报导,今年4月底,国际市场浆共销售329.3万吨,较3月的340.8万吨减少了3.4%,而比去年同期的357.1万吨减少7.8%。其中输至北美地区为63.9万吨,比3月减少9%,但比去年同期增加约12%;输至西欧地区为119.3万吨,比3月减少9%,但比去年同期增加约10%;另输至中国地区为52.9万吨,较3月增加11%,而比去年同期减少约45%。主要是当月浆厂延后出货所致。整体装船量相对于当月产量之比为95%,比去年同期的98%略降。

若就库存量来看,4月库存天数为25天,较3月减少1天,其中,长纤库存为22天,较3月减少1天;短纤库存为28天,较3月也减少1天。由于库存仍低,市场人士认为6月全球市场浆供应仍然吃紧,故而推动浆价持续上扬,尤其部分北美浆厂仍然处于短缺的情况,必需减少客户10%~15%的供应量。虽然目前短纤的供应量多于长纤,但在欧洲地区却是出现短纤不足的现象。

不过,在中国地区,情况略有不同,自5月起,中国纸厂拒绝浆价调涨。但浆厂认为中国纸厂拒绝调涨只是虚张声势,因为纸厂仍旧继续采购。亚洲地区短纤价格已开始走弱,没有销售出去的短纤越来越多。所以在中国大陆,短纤下跌幅度大于长纤,有些短纤价甚至低于700美元/吨,而一般性中国大陆市场短纤内陆价格约720~730美元/吨。据悉,中国5月份BEK进口报价850美元/吨,对中国纸厂而言成本太高。5月份中国内陆NBSK为6700~6900元RMB/吨,BEK为5900元RMB/吨。预期在APRIL开出新产能后,中国BHKP价格约在700~800美元/吨。

不过,中国内陆浆价下跌已影响到进口商品浆价。贸易商转售NBSK价格由原先的7200元RMB,下跌到6800~7200元RMB(相当845~895美元),NBSK转销售价与进口价格已接近,贸易商减少采购避免手上高价库存纸浆过多。贸易商转售BEK价格由原先的6200元RMB,下跌到5600~6100元RMB(相当688~757美元)。NBSK转销售价较进口价格更低,贸易商已停止采购。中国买家预期浆价将会快速下跌,特别是APRIL130万吨的产能开出后。而5月份中国贸易商减少采购被视为国外浆厂决定6月份浆价的一个警讯。但部分浆厂认为即使5月订单量不多,仍旧不会有降价的动作,认为浆价下跌只是短期性,在中国几家纸厂新产能开出后,需求会开始上扬。

另外,南韩Morrim P&P 5月出口到中国的价格与4月份相同, 830美元/吨。5月份出口NBSK到巴基斯坦与中东地区2000吨,仍旧维持每月外销NBHK 1万吨。预计6月份中国买家将要求降价,如果中国采购减少,将把多的数量转至巴基斯坦与中东地区。

其实对于中国买家抵制浆价上调,浆厂认为即使APRIL新产能开出,但市场前2~3个月仍不能马上有充足的商品浆可用,在全球商品浆库存量上升之前,浆厂预计在7月或8月再次调涨浆价20~30美元/吨。欧洲买家则因欧元汇率达到4年来新低(1欧元= 1.2234美元),对采购上造成成本增加,欧洲浆厂则可能安排部分年修来应对。

市场人士指出,目前受地震影响的智利浆厂都已逐步在复工中,其中Arauco产能已恢复65%左右,但因船期延后,现货有限,纸浆供应现阶段依然不足,因此未来(第三季)浆价应有支撑,即使不再攀高,但也不致反转向下,顶多维持平盘走势。主要是浆厂成本过高,且基本需求仍在,故短期内下探机率不高,当然,中国新产能开出后,浆市量价走势须密切关注。

据了解,APRIL安排6月初起动在中国山东省年产100万吨以上的BHK生产线。预计刚开始生产BHK7万吨/月,12个月后达到9万吨/月。目前已取得足够的木片库存量,短期内将不会造成生产上的问题。由上估计,此一新产能释放也要2、3个月以后,市场预期对浆价应不致造成立即性的影响。

但也有专家认为浆价会在8月初走弱,比最高价时下调约15%~20%,也有买家认为未来浆厂将以降低折扣代替价格调涨。浆价的底部将会出现在2011上半年。预计2010年7月、8月全球商品浆的供应量将会较3月、4月增加超过10%,因为有许多浆厂重新启动生产线。另外,浆厂延后年修、地震后南美逐渐增加商品浆供应量,与即将来临的暑期淡季,有市场人士认为浆价转弱应该出现在暑假。

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