这两天山东京博控股发展有限公司以下简称“山东京博”董事长马韵升应该感到很“不爽”，这位去年在接受记者采访时表示“不管遇到多大困难，都要拿到国通管业安徽国通高新管业股份有限公司，以下简称‘国通管业’的控股权”的民营企业家，在撒下大把真金白银之后最终“竹篮打水”。
国通管业14日公告称，公司控股股东安徽国风集团有限公司以下简称“国风集团”与山东京博、山东海韵生态纸业有限公司（以下简称“海韵纸业”）经过协商，初步就终止国通管业股权转让达成意向。
山东京博重组国通管业600444被业界称为全流通时代首个“举牌”收购案例，一度引起资本市场人士的广泛关注（见本报2008年8月24日《山东京博“飙购”国通管业，彰显资本话语权》）。
山东京博早有“案底”
“收购未获证监会批准，应该与山东京博2008年涉嫌操纵股价有关。”国泰君安高级证券分析师吕爱文对记者说。
时间回到2008年的12月26日，山东京博及海韵纸业与国风集团签署协议当日，中国证监会上海稽查局发布消息，已对上海政昆石化有限公司以及杨梅、张云静、黎峰、戴宿勇、邵洪兵、贺宪成和黄大银7位个人涉嫌违反证券法规的行为立案调查，同时还公布了上述七人的身份证号码，并要求其前往协助调查。
此前国通管业股价诡异，从2008年第一个交易日到最后一个交易日，国通管业累计下跌43.194％，而同期大盘暴跌65.467％。截至2008年第三季度，国通管业实现主营收入1.29亿元，比上年同期下降27.45％，净利润总额为-7663万元，比上年同期下降1696.18％，每股收益-0.73元。
而被调查的8名对象中，已有3名被调查对象与山东京博有直接关联。2名则与山东京博同样来自山东省滨州地区博兴县。另外3名也与国通管业在2007年—2008年间进进出出的流通股股东有着千丝万缕的关联。
据记者调查，上述7人中的杨梅、黎峰、邵洪兵和张云静，其身份证发证地均同时显示为山东京博所在地——山东省滨州市博兴县。杨梅同时还是上海政昆石化有限公司的法定代表人，而黎峰、邵洪兵则均在山东京博及其子公司工作过。被稽查对象黄大银曾在山东京博旗下京博印业担任副总经理职务。
同一天（2008年12月26日），国通管业控股股东国风集团与山东京博及海韵纸业联合体签订了产权转让协议：国风集团持有的巢湖市第一塑料厂100%国有产权和*ST国通11.426%股权进行公开捆绑挂牌转让。山东京博和海韵纸业组成联合体成为赢家，转让价格约为3.1亿元。
据本报调查，位于山东省滨州市沾化县的海韵纸业也是山东京博旗下企业。
如果协议最终生效，山东京博将通过受让巢湖一塑100%国有产权的方式获得*ST国通1248.528万股股份（占国通管业总股本的11.891%）。由于此前山东京博已经通过在二级市场上不断买入股票，取得*ST国通约10.222%的股份，在那次收购完成后，山东京博将持有国通管业约22.113%股份，并成为其实际控制人。
当时有分析指出，上述转让实际上是为山东京博入主*ST国通量身定做。
2009年8月28日，上述产权转让获得国务院国资委批复，批复有效期限为一年，即有效期至今年8月28日。
然而，事情并未按照预设的轨道前进。一直到今年8月底，国务院国资委批复已经失效，产权转让事宜仍未通过中国证监会的核准。上述股份转让不得不终止。
遭遇债务陷阱
粗略估算，为收购国通管业，山东京博四个多月的时间里在二级市场上累计抛下约1.3亿的资金。
山东京博重组国通管业一事搁浅，前期投入的资金如何收回摆在其面前。而在重组终止的消息公布后，此前连续3个交易日涨停的国通管业，9月14日-16日连续三个交易日触及跌幅限制。
看上去证监会没有审批是股权转让搁浅的原因，但实际上山东京博早有悔意。
知情人士透露，在成为国通管业“准”第一大股东之后，山东京博的当家人马韵升才发现他将接手的其实是一块“烫手山芋”。
当时有媒体报道称，*ST国通和巢湖一塑负债沉重，国通管业本身尚欠银行数千万元贷款，而巢湖一塑更是背负有国风集团的债务达1.6亿元以上，另欠税款2000万元。
这么大的一个债务黑洞，加上面对证监会的调查，让马韵升的心凉了半截。
一个佐证是，2009年5月12日，*ST国通公告称，大股东山东京博已减持公司股权3.555%，计3732594股。此后不久，马韵升在5月18日国通管业股东大会上表示减持是为了回避要约收购。
此前山东京博在2009年初发布收购报告书中称，由于收购触发要约收购义务，将向中国证监会申请豁免要约收购义务。但根据上市公司收购管理办法，收购人最近3年有重大违法行为或者涉嫌重大违法行为的，不得收购上市公司。
业内人士注意到，马韵升同时说：“国通管业在2009年举步维艰，尚未全面入主前，山东京博对诸多问题爱莫能助。”这被业内人士认为是马韵升有意退出的表态。
这对于国通管业来说显然不是好消息，这个皖股中惟一一只“披星戴帽”股票正在面临暂停上市的风险。
国通管业上半年报称，今年上半年，公司实现营业总收入1.44亿元，同比增长111.62%；归属于上市公司股东的净利润亏损为633万元，同比减亏76.79%。虽然减亏，但国通管业的亏损还在继续着，暂停上市的风险极大。
