近日，我们研究了上海纸业协会撰写的《上海市造纸工业“十二五”发展课题研究（草案）》（下称《草案》），根据其中内容，我们能体会到短期即将出台的国家造纸工业“十二五”发展规划中对我国造纸行业的战略指引。

上海在《草案》中提出，2015年纸及纸板生产能力要达到188万吨，比“十一五”末增长88%，在当前上海人均消费纸张125kg背景下，继续增长产能供应，表明纸张消费依然有较大增长空间，我们有理由相信，国内目前人均消费64kg水平并不过剩，因此我们预计，“十二五”规划中产能扩张依然是主基调，换言之，国内造纸企业未来5年依然有成长性。

我们认为，“十二五”规划中对造纸环保执行力度将趋紧，而产业集中化更明显。根据《草案》，上海地区新增产能全部在原有工业区。我们据此判断，未来5年全国工业产能集中将更为明显，将最大可能集中治污，减少处理污染带来的费用。我们预计，就全国而言，新增产能更有可能集中在已有的产能区域中，如山东、浙江、广东等地区，这些地区产能已经上规模，企业基本会自觉遵守国家污染物排放规定，节约了国家监督治理成本，因此行业中强者恒强的“马太效应”将更为明显。

在发展策略上，我们预计，“十二五”规划将偏向于利用废纸资源造纸企业。在《草案》中，上海提出未来将更注重利用废纸再生进行造纸，形成循环经济，减少原生浆进口，以降低木材砍伐水平。由于废纸造纸具备环境污染相对较小、废物再利用、对植被的破坏较少等优势，我们认为国家“十二五”规划中也很有可能提出对废纸生产企业进行扶持的规定。