数月之内“造纸女王”张茵第四次出手。继斥资80亿和20亿、布局福建泉州和湖南衡山之后，其在年度之交又强势发力，先于东北筹划投资15亿美元，兴建300万吨的林浆纸一体化生产基地，又在昨日公告称，已从上海实业手中购得河北永新78.13%股权，耗资5.64亿。
让张茵如此马不停蹄的，则是数月之内，来自央企和外资两大势力极强的夹击态势。去年下半年以来，造纸业着实风波不止，日本制纸集团NipponPaperG roup35.5亿港元收购中国第二大造纸企业理文造纸12%股权，芬兰造纸巨头斯道拉恩索4080万欧元收购河北正元51%股权，诚通集团25亿增资排名第四的泰格林纸，中冶集团则在本周签署意向书，挥师山东计划兴建中国北方最大的包装纸和特种纸生产基地。
“玖龙未来将继续拓展产能，目标为至2014、2015年成为世界最大造纸企业。”2010年半年报时，玖龙信誓旦旦。恰因此目标，国内民企、央企与外资鼎立的行业格局，势必在2011年迎来更加白热化的竞争。
5.64亿购得上实河北永新
玖龙纸业与上海实业昨日均发布公告称，上实拟出售持有的河北永新78.13%给玖龙，分别由旗下永发印务出售永新66%予玖龙环球，永发东莞出售12.13%予玖龙东莞，共作价5.64亿（约6.65亿港元），上实方面由此获利1.4亿港元。资料显示，河北永新为中外合资公司，除永发印务和永发东莞外，天津天南工贸及新南（天津）纸业分别拥有1 .87%、20%的股份，主要从事箱板原纸产品的制造及销售，去年纯利7500万。
事实上，这已是数月以来“造纸女王”张茵的第四次出手，去年四五月间，其就曾分别斥资80亿和20亿，在福建泉州兴建第五大造纸基地，在湖南衡山投资远期目标200万吨的箱板纸项目。就在短短半个月之前，玖龙还在2008年筹建天津造纸基地辐射东北的基础上，筹划直接于沈阳投资15亿美元，兴建300万吨的林浆纸一体化生产基地、高档包装纸、高档包装及印刷和废纸回收等多个项目，一期产能目标60万吨，计划2013年投产。
如此急切地加大投资步伐的并非只有玖龙一家。东方证券调研报告显示，另一造纸巨头晨鸣的在建产能将在今年4月集中释放，80万吨山东寿光高档铜版纸线，和70万吨湛江木浆线、45万吨湛江文化纸线均将逐渐投产，预计其2011年纸产能增长达46%，浆产能增长达24%.“湛江项目尤其值得关注，尽管广东是产纸大省，但其中绝大部分是箱板纸和瓦楞纸，玖龙和理文分别贡献443万吨和299万吨，占比达64%.相对而言，文化纸、特别是高端文化纸产量并不高，晨鸣新增产能基本属于错位竞争，深挖了市场区域需求，前景可期。”东方证券分析师郑恺表示。正是在此背景下，有金手指之称的惠理增持晨鸣174万股，持股量由11.98%增至12.43%，使得晨鸣前日股价一度上扬8.04%.
造纸业三足鼎立日益白热化
中国造纸协会刚刚发布的《2010年中国造纸工业产销情况分析》报告显示，中国造纸行业生产规模持续扩大，2010年度可能位居世界第一，但增速已有所放缓。2009年全国纸及纸板生产量8640万吨，同比增长8.27%，去年则预计约9200万吨，增幅6.5%.“2011年纸及纸板生产量增长将基本保持2010年的增速。”中国造纸协会秘书长赵伟表示。长城证券研究报告则称，2011年产能跳跃式增长将导致阶段性过剩，且纸价随成本波动持续向好缺乏强劲动力，因此将整体投资评级为中性。
在这样貌似不温不火的行业大势下，玖龙、晨鸣这样的传统巨头却不断扩张提速，则是由于在数月之内，受到来自央企和外资两方面极强的压力。记者了解到，先是去年6月日本制纸集团N ipponPaper G roup以35.5亿港元收购中国第二大造纸企业理文造纸12%股权，继而芬兰造纸巨头斯道拉恩索又在11月以4080万欧元（约3.68亿人民币）收购河北正元51%股权。这家年产能1270万吨纸张和纸板、15亿平方米瓦楞包装以及690万立方米板材的全球500强2009年销售额89亿欧元，比及玖龙882万吨的总产能，无疑令后者相形见绌。
而两大央企 中冶和诚通集团的三个月之内的大手笔出击更是让玖龙这一最大的造纸民企如芒刺在背。就在玖龙宣布投资湖南衡山四个月之后，诚通于去年9月打败中冶科工，以旗下中国纸业25亿增资造纸行业排名第四、亦为岳阳纸业大股东的泰格林纸，同样布局湖南。5年来，诚通步步为营，先后吸收重组了粤华包、冠豪高新两家上市公司，并通过前者控股珠海红塔仁恒纸业，又与江苏镇江国资委联手对大东纸业进行重组。“岳纸在营业收入、净利润和产业链完整度上，都要优于粤华包和冠豪高新，以其为整合平台可弥补中国纸业的发展短腿。”方正证券研究员陈光尧表示。诚通集团副总裁王斌也确认了以岳阳纸业为平台整合旗下纸业资产，冲击国内纸业龙头宝座的说法。本周，岳阳纸业正式发布实际控制人变更公告之后，申银万国上调其目标价至14元，并给予买入评级。
而中冶纸业在兵败湖南之后，立即挥师山东进行产业整合，本月与青岛海王纸业签署意向书，计划一期投资15亿至20亿形成70万吨的年生产能力，加上海王现有产能，生产规模达90万吨，二三期则利用海王纸业老厂区搬迁改造，建设年产200万吨、销售收入80亿元生产规模的造纸企业，使之成为中国北方最大的包装纸和特种纸生产基地。
