事件
2011年5月10日,工信部分解下达2011年18个工业行业淘汰落后产能目标任务,其中造纸淘汰744.5万吨。
评论
此次淘汰量超预期:与其他行业淘汰量的对比,纸业是超预期的。745万吨的量占纸业总产能的7%左右,如果考虑一些子行业不会受到淘汰冲击(如铜版纸和白卡纸等),这个淘汰量可能占到整个受影响子行业总体的10%左右。
此次淘汰是套组合拳:历次对于淘汰最困难的是执行,2010年400多万吨的淘汰量最终被一些业内人士称为“注水的淘汰”就是一个例证。从历史上来看,水泥可能是唯一在淘汰方面做得好的传统过剩产业。此次纸业淘汰能否较好的执行,我们观察此次政策与以往相比还是有不同的,此次是个组合拳:2011年4月20日,财政部、工业和信息化部、国家能源局联合印发了《淘汰落后产能中央财政奖励资金管理办法》,5月9日出台了淘汰造纸行业落后产能中央财政奖励范围,这个补偿的实施有利于提高淘汰实施的可行性。
我们对于纸业未来落后产能淘汰看好:我们认为在国家经济转型的大背景下,传统的高耗能、高污染过剩行业淘汰是一个明确的方向。在这一背景下,也许我们不应该再把一次次淘汰看成是一个孤立的行为,我们将紧密跟踪未来的后续配套措施以及淘汰的进展。
短期淘汰影响不会大,中期期待纸业超预期:就目前的纸业情况:需求较淡、资金面较紧,时间还在上半年,这个淘汰产能的事件预计短期难以引起纸品的价格波动,但是如果淘汰执行较好,下半年纸业很可能超预期,毕竟从行业产能释放来看明年本身就是个减速的时间,或许供给的逻辑也会发生在纸业。
