美债危机升温

    上周债信市场上美债和欧债危机轮番上演，美债谈判陷入僵局，评级机构接二连三下调希腊主权评等，市场风险情绪再度升温，不仅股市及主要的商品市场应声而下，而且就连奥巴马本人的支持率也严重下降。

    另据美国财政部公布的数据显示，截至5月末，我国持有美国国债11598亿美元，较4月底增持73亿美元，是美国国债第一大持有国。而美国主管能源与商务事务的助理国务卿琼斯•费尔南德斯于7月28日表示，白宫目前还不能对中国承诺“美元不会违约”。

    如果美国国债真的发生大面积违约，势必给金融市场造成剧烈的冲击，引发的后果可能不会亚于2008年的次贷危机。当时几千亿美元就引发了次贷危机，现在是几万亿的规模，一旦造成整体性的动荡，后果将不堪设想。

    外贸企业最受伤

    中国现代国际关系研究院经济安全研究中心主任江涌说，“即便不违约，而是提高既有的14.3万亿的负债上限，美国则将再次发行债券，美元进一步贬值，中国外汇缩水，对中国的对外投资和出口带来重大冲击。”

    2011年7月25日，1美元兑人民币6.4479元的汇率中间价，再创汇改以来新高。6年来，人民币相对美元累计升值超过28%，并带动人民币兑其他主要非美货币汇价的走高。市民出国旅游购物更划算，国外留学的数量也在增长。但对进出口企业而言却是雪上加霜。

    据媒体报道，美国本土印刷出口已受影响。美国印刷和出版行业权威媒体What They Think对外公布最新的“北美印刷出口量月度研究报告“称2011年4月份美国商业印刷出口量为70.8亿美元，与2010年同期相比下降1.19亿美元，下降1.5%。

    中国经济对外依存度较高，美国市场是中国产品最大的出口市场。如果美国因国债违约而出现金融动荡和经济大幅下滑，对中国印包企业出口也将带来重大冲击。

    “人民币不断升值，导致出口生意越来越难做了。”鞍山某出口企业负责人坦言，在汇率上升的态势下，企业出口额肯定会下降。当前人力、水电煤气等成本上涨，原材料价格也大幅上涨，再加上欧元区经济形势的影响，严重影响了企业利润。“目前这种状况，下半年估计连维持都有难度，如果企业持续不景气，我们不排除转行做其他生意的可能，甚至停产。”生产进出口商品的李先生表示，受汇率等外部因素影响，企业利润缩水10%以上，今年业绩肯定要出现大幅下滑。

    信贷成本增高

    一旦流动性危机再度爆发，将会导致美联储考虑三次量化宽松，从而进一步推升大宗商品价格，伤及全球经济，并加大新兴国家货币紧缩的压力。此外，流动性紧缺将导致美欧商业银行惜贷情绪进一步升温，尚未走出衰退的欧美信贷市场面临进一步衰退，从而抑制经济复苏。还需要警惕的是，一旦美债出现违约，美元将进一步贬值，从而引发大宗商品价格的新一轮上涨，从而进一步加大中国的输入型通胀压力。

    据了解，CPI继2010年11月达到5.1%，一路上扬至2011年6月份的6.4%。

面对通胀压力，央行3次加息、6次提准，并频繁进行公开市场操作。终于将6月末广义货币余额控制在同比增长15.9%，低于年初制定的16%。鉴于2009年、2010年新建项目过多，加上美元贬值带来的输入型通胀，今年新增贷款有可能突破16%，全年CPI恐维持高位，难以下降。
    面对复杂的宏观形势，国内印刷包装企业要紧随国际形势作出快速反应，更要警惕长三角和珠三角东莞地区出现的倒闭潮信号，加速转型和内销拓展。