昨日，直至14点20分前，在毫无征兆与动因的前提下，ST宜纸股价已连续第五日跌停，在整个ST板块的平稳走势中尤显特殊。但就在14点20分后的五分钟内，公司股价却又突然被拉到涨停并直至收盘，成交放出近三年来最大量。超小盘股、筹码高度集中、重大拆迁利好、重组传闻缠身，ST宜纸之谜待解。

　　当日，ST宜纸股价五分钟内从跌停至涨停，最终报收10.89元，成交额高达6028万元。此前四日，ST宜纸皆封死跌停。从3月16日至22日上午，公司股价一路从12.73元跌至9.85元，区间跌幅高达23%。

　　3月21日，ST宜纸发布股价异动公告，称无应披露而未披露的事宜，且三个月内也无重大资产重组、收购、发行股份等协议或意向。至3月22日下午，ST宜纸相关人士仍对记者表示：“我们也对连续跌停感到意外，但不知发生了什么。”

　　事实上，若再往前追溯，ST宜纸于去年底也出现过一轮类似暴跌，股价从2011年12月30日的16.4元连续跌停至12.9元，期间公司也发布异动公告，无任何实质性内容。但考虑到期间ST板块出现整体性暴跌，ST宜纸表现尚不显眼。

　　一切或都源于公司的重组预期与重大拆迁。2011年5月10日公司公告，因政府相关部门与一家公司洽谈项目合作方案，涉及公司股权事宜。5月9日，政府相关部门通知公司，该项目关于公司股权事宜未达成一致意见，已终止合作谈判。

　　此后，聚焦点转向重大拆迁兑现情况。

　　2011年7月23日，ST宜纸公告，因城市建设和自身发展的需要，经宜宾市人民政府、四川省经信委同意实施整体搬迁。新区将保留食品纸和文化纸两个产品;并建化学竹浆9.5万吨/年、化机浆6.8万吨/年、食品纸10万吨/年、文化纸10万吨/年产能。此外，公司将在新区建成投产后，再利用3年时间新建化学竹浆20万吨/年、造纸30万吨/年产能。搬迁项目新增投资15亿元。

　　对于搬迁的意义，公告称，搬迁后可充分利用上市公司的融资优势，做大做强宜宾造纸产业——可见，搬迁后ST宜纸将启动再融资程序发展产业。而对搬迁的收益，公告称，搬迁所造成的损失将获政府提供的相关补偿。

　　值得注意的是，公告还对搬迁设定了时间安排：公司老区拟于2011年8月至10月开始停产，并开始进行土地处置相关工作;2012年底前完成新区项目建设。

　　ST宜纸新区坐落于宜宾市南溪县。“宜宾纸业于2011年5月落户南溪县裴石轻工业园，占地3000亩，总投资60亿元，预计产值100亿元，年利税约20亿元，能解决就业3000人，预计两年后投产。”查南溪政府的内部宣传，如是介绍ST宜纸的落户情况。

　　由此可见，搬迁对ST宜纸短期、中期影响不可谓不大。但在今年3月21日的异动公告中，公司却仍惜墨如金：“目前公司仍在进行整体搬迁相关的前期工作。”该措辞在近半年内未有任何变化。

　　“原本去年10月前，在完成环评进展、当地村民搬迁工作与老厂区土地挂牌融资工作等程序后，就能启动新区建设，但基于审批难度与资金缺口等问题，导致进展异常缓慢。2012年能否顺利完成存在不确定性。”有接近公司的人士对记者说。

　　查ST宜纸业绩，2011年前三季度实现净利润-2983万元，每股收益-0.28元;三季报还预告：“因公司整体搬迁停产，生产经营受到较大影响，预计2011年可能出现亏损。”