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造纸业或延续颓势
 
http://www.paper.com.cn  2012-10-10 中国证券报

  在需求不济影响下,各种纸品库存压力高企。由于供大于求,出版社、印刷厂多备纸量少,双胶纸生产企业9月库存持续偏高。白卡纸方面,受整个经济及消费低迷影响,订单并未因双节的到来而有明显的改善,终端下游仍采取依单购进态度。铜版纸方面,“金九银十”本是铜版纸传统销售旺季,但今年9月国内铜版纸市场仅仅勉强止住延续超过3个月的价格跌势,疲软的需求并未给价格创造上行空间。箱板纸方面,由于制造业不景气,厂家竞争压力较大,降价后出货加大。

  高端文化纸产品价格出现不同程度下跌。铜版纸市场竞争最为激烈的华南地区需求极为低迷,高端铜版纸价格出现缓慢下跌。双胶纸成交平淡,继中低端产品价格下跌后,高端全木浆产品价格开始松动。其他品种方面,灰底白板纸价格小幅下跌,白卡纸价格维稳,箱板纸及瓦楞原纸成交价格维稳。

  已披露三季度业绩预告的造纸类上市公司的情况也不容乐观。青山纸业和新疆天宏预计前三季将出现亏损,景兴纸业、岳阳林纸和太阳纸业等公司预计前三季净利润下降幅度在60%以上。

  受需求下降和产能集中释放两重因素打压,造纸类公司盈利能力可能在较长时间内处于底部。在国内经济形势不明朗的情况下,预计造纸业各子行业上市公司股价短期将延续上半年的走势,有可能仍维持底部徘徊的态势。

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